太阳能行业警示：CPIA曝光低价投标违法风险，组件价格跌跌不休引关注
投资要点
CPIA：光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法：光伏行业要健康可持续发展，产品销售价格需要高于全成本，企业才能可持续经营。即便当前部分企业单纯组件制造和销售尚有微薄的毛利，也是建立在硅料、硅片、电池片、玻璃等重要原辅材料严重亏损的基础上，这种情形是不可持续的。相比价格，质量才是最关键的考量因素。光伏行业协会认为，0.68元/W的成本，已经是当前行业优秀企业在保证产品质量前提下的最低成本。针对上述低于成本中标，以及低于成本中标后可能出现的以次充好、不能履约的行为，协会将予以关注，并考虑采取全行业通报、向市场监管部门举报等方式，加强行业自律，促进行业健康发展。
生态环境部：中东部土地资源紧张地区，宜重点发展分布式光伏发电：10月17日，生态环境部发布关于公开征求《关于加强陆域风电、光伏发电建设项目生态环境保护工作的通知（征求意见稿）》意见的函。内容指出，在严格保护生态环境的前提下，鼓励在沙漠、戈壁、荒漠地区集中布局大型风电、光伏发电基地；在油田、气田、采煤沉陷区等受损非耕地区，可因地制宜布局风电、光伏发电；在中东部土地资源紧张地区，考虑资源禀赋和环境承载力，宜重点发展分布式光伏发电；在重要生态功能区、生物多样性保护优先区域和生态环境分区管控方案中的优先保护单元，审慎布局大规模风电、光伏发电。
工业和信息化部：数字化技术有助于解决光伏等间歇性能源接入电网的稳定性问题：近日，工信部组织制定了《工业互联网与电力行业融合应用参考指南（2024年）》。其中提到：数字化技术在发电领域得到了广泛应用，无论是传统的火电、水电、核电，还是新兴的风电、光伏等可再生能源发电
站，都进行了智能化升级。数字化还助力了可再生能源发电的精准预测和调度，借助AI预测模型，提高了风电、光伏电站的发电量预测精度，有助于解决间歇性能源接入电网的稳定性问题。
CPIA：光伏行业就“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”达成共识：中国光伏行业协会于2024年10月14日在上海举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。各位企业家及代表就“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道”及行业健康可持续发展进行了充分沟通交流，并达成共识。
价格追踪
多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周致密料均价为40.0元/kg，较上周持平；颗粒硅均价为36.5元/kg，较上周持平。本周企业成交量总体较少，N型硅料有6家企业成交，P型硅料无规模性成交，颗粒硅签单较为顺利。下游硅片主流产品价格出现下调趋势，硅片企业的原料采购进度再度放缓，多以消耗原料库存为主。硅料供给端在产能规模和当前产量上均有供过于求的压力，预计短期硅料价格或稳中略降。
硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价1.25元/片，较上周持平；130um的183mmN型硅片均价1.05元/片，较上周下降2.8%。在厂家针对183N产品抛货清库下，本周价格出现明显松动。由于当前市场上183N规格的成交价格未能达到卖方预期，多数厂家选择暂缓出货，硅片库存量的持续攀升至50亿片附近，硅片销售压力大。市场需求低迷，短期内预计价格有持续下行可能。
电池片价格：根据InfoLink数据，M10电池片（转换效率23.1%）均价为0.28元/W，较上周持平；210mm电池片（转换效率23.1%）均价为0.285元/W，较上周持平；182mmTOPCon电池片均价为0.27元/W（转换效率24.9%+），较上周持平。多数厂家已将P型产能逐步关停，产能退坡与组件端需求下滑的情况并行，预计P型电池片价格持稳发展。下游需求不及预期且上游价格松动，电池片环节议价能力受限，预计电池片价格持续承压。
组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm双面PERC组件均价0.68元/W，较上周下降2.9%；182TOPCon双玻组件价格0.71元/W，较上周下降2.7%。近期组件厂家排产变动不大，需求支撑不足。目前组件库存压力仍然显著，市场供需拐点未现，组件价格或进一步下跌。
投资建议
重点推荐优质光储龙头：阿特斯；亚非拉光储方向：阳光电源、德业股
份；光伏BC新技术：爱旭股份、隆基绿能；持续减产的光伏玻璃环节：福莱特。建议积极关注：帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、大全能源、上海艾录、协鑫科技、信义光能。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。
