【游戏市场火爆，国产视频大模型突破不断！】传媒互联网行业月报出炉
报告要点：
市场表现
月度涨跌情况（2024.9.1-2024.9.30，下同）：传媒行业（申万）上涨26.85%，排名子行业第7名，同期沪深300涨20.97%，上证指数涨17.39%，创业板指涨37.62%。
重点板块跟踪
人工智能：OpenAI发布o1模型，豆包视频生成模型效果突出。海外，OpenAI发布全新o1模型并发布高级语音模型，国内模型及应用端迭代速度加快，快手可灵AI发布1.5模型，字节跳动发布豆包视频生成模型，效果亮眼，猫眼娱乐发布AI生成工具“神笔马良”。
游戏：8月游戏市场同环比增长良好，9月下发游戏版号109款。2024年8月，中国游戏市场规模336.4亿元，环比+21.01%，同比+15.10%。9月下发109款国产游戏版号，恺英网络《蓝月纪元》《王国危机》《布衣战神》，三七互娱《斗罗大陆：指尖试炼》《斗兽战场》《冒险揍恶龙》《幸运大作战》，腾讯《狩》西山居《剑侠情缘零》获等重点游戏公司的产品获批版号。新品上线方面，10月，吉比特代理发行的《封神幻想世界》将于10.18上线，网易旗下三消经营《蛋仔滑滑》定档10.15，沐瞳《潮汐守望者》定档10.25，除此之外，腾讯《星之破晓》也有望在月底上线，优质新游供给有望提振行业景气度，带动游戏市场规模持续上行。
影视：2024年国庆档，国内总票房21.05亿元。国庆档国内票房冠军为《志愿军：存亡之战》，票房8.05亿元，占比档期总票房38.2%，第二名为《浴火之路》（票房3.59亿元，占比17.0%），第三名为《749局》（票房3.56亿元，占比16.9%）。
投资建议
看好AI的投资主线，看好下半年模型迭代以及应用侧的持续繁荣，并有望带动传媒板块估值及业绩提升。板块方面，游戏：整体随新游上线改善景气度向上，小游戏、MR贡献增量看点，布局产品管线丰富的游戏厂商，如恺英网络、神州泰岳、吉比特、巨人网络、盛天网络、完美世界等。出版：现金流稳定，高股息，积极关注南方传媒、皖新传媒等。影视及IP，供给拉动票房表现，AI带动IP重估，重点关注芒果超媒、光线传媒、上海电影、中文在线等。
风险提示
产品表现不及预期风险、人工智能技术发展不及预期风险、宏观经济不及预期风险、政策监管趋严风险、行业竞争加剧风险。
