新能源汽车产业链价格触底反弹，涨势可期！
需求强劲，优质资产具备高性价比。根据中汽协数据，2024年9月，新能源汽车产销分别完成130.7万辆和128.7万辆，同比分别增长48.8%和42.3%。2024年1-9月，新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%。在政策大力支持背景下，叠加优质车型持续推出，需求端表现强劲。蔚来推出乐道L60，小鹏推出M03等，性价比凸显，市场反馈积极，10月多家公司表现抢眼，验证需求端旺盛。宁德时代“骁遥”超级增混电池正式发布，将搭载在阿维塔、理想、智己、岚图等品牌30多款车型，技术持续迭代拉动需求。宁德时代、亿纬锂能等核心公司储能业务表现抢眼，整体韧性十足。材料环节，尚太科技、中科电气等三季度业绩表现强劲。铜箔行业分会发布维护铜箔行业价格倡议书，倡导行业合理调整铜箔价格。整体而言，产业链价格处于底部，价格易涨难跌，需求超预期，继续看好产业链优质公司。
行业评级及投资策略：
以旧换新政策加码落地拉动需求，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2024年产业链盈利有望逐季环比改善，估值将修复。继续优选有望贡献超额收益方向，看好液冷、固态电池、电池材料α品种、机器人等方向。维持新能源汽车行业“推荐”评级。
1）主材：浙江荣泰、宁德时代、尚太科技、湖南裕能、中一科技等；
2）新方向：并购重组（捷邦科技）、液冷散热（强瑞技术、申菱环境、飞荣达、英维克）、消费电池（豪鹏科技、珠海冠宇）、固态电池（厦钨新能、当升科技）、复合集流体（宝明科技、英联股份）。
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行情复盘：
1）行业层面：本周新能源汽车指数、锂电池指数、燃料电池指数、充电桩指数、储能指数分别涨跌幅为+8.67%、+11.43%、+8.52%、+8.97%、+9.16%；2）公司层面：参考锂电池指数，本周厦钨新能、万润新能、福能东方、海目星、道氏技术涨幅靠前，分别上涨53.5%、39.5%、35.6%、34.7%、32.9%，本周横店东磁、易成新能、科恒股份、佛塑科技、杉杉股份表现靠后，分别涨跌为-8.3%、-8.2%、-4.3%、+0.0%、+0.1%。
行业动态：
1）产业链价格：本周锂价表现稳定，其中碳酸锂报价7.55万元/吨，较上周上涨2.1%；氢氧化锂报价6.69万元/吨，较上周下跌0.1%；LME镍报价1.61万美元/吨，较上周上涨1.7%；长江有色钴报价17.4万元/吨，较上周表现稳定；磷酸铁锂正极报价3.35万元/吨，较上周上涨1.1%；磷酸铁报价1.04万元/吨，与上周持平；三元前驱体523、622、111分别报价6.50、7.25、6.10万元/吨，较上周持平；单晶622三元正极报价12.05万元/吨，报价与上周持平。本周隔膜、铝塑膜价格保持稳定；湿法基膜（9μ，国产）报价0.81元/平方米，价格较上周持平；干法隔膜（14μ）报价0.40元/平方米，较上周持平；负极材料（富宝价格指数）报价3.91万元/吨，价格与上周持平；六氟磷酸锂报价5.60万元/吨，价格较上周持平；磷酸铁锂电解液、三元圆柱2.6Ah电解液分别报价1.53、1.97万元/吨，价格与上周相比保持稳定。2）重点行业动态：铜箔行业分会发布维护铜箔行业价格倡议书，倡导行业合理调整铜箔价格。
公司公告：
上汽集团、广汽集团等发布10月汽车销量数据。
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