三星折叠屏新机亮相，苹果MacBook Pro 2024款热销开售，电子行业再掀风潮
核心观点
本周核心观点与重点要闻回顾
折叠屏：三星发布两款折叠屏手机，相关产业链有望持续受益。目根据IT之家报道，三星正式发布与中国电信合作打造的心系天下三星W25｜W25Flip两款折叠屏手机，售价9999元起。我们认为，随着折叠屏手机新品推出或推动换机进程，相关产业链有望持续受益。苹果产业链：苹果2024款14/16英寸MacBookPro开售，相关产业链有望持续受益。根据IT之家报道，搭载M4、M4Pro、M4Max芯片的2024款苹果MacBookPro正式发售，升级全新12MPCenterStage摄像头，而且全系16GBRAM起步。我们认为，苹果新品和AI有望推动换机进程，相关产业链有望持续受益。
被动元件：村田、TDK等被动元件一线厂部分产品或将涨价，被动元件产业链有望受益。被动元件一线大厂包括村田、TDK等，有望调升积层式电感／磁珠报价，预期大尺寸会先涨价，涨幅约10%至20%。我们认为，随着智能手机旺季即将到来叠加PC市场复苏，或将驱动被动元件价格上涨，国内被动元件厂商有望持续受益。
先进封装：日本芯片制造商Rapidus先进封装研发线动工，相关产业链有望持续收益。洁净室将具备FCBGA、硅中介层、RDL重布线层、混合键合等先进封装工艺的试验线。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。
市场行情回顾
本周（11.4-11.8），A股申万电子指数上涨9.36%，整体跑赢沪深300指数3.86pct，跑输创业板综指数0.65pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：半导体(11.98%)、电子化学品II(11.9%)、光学光电子(7.97%)、其他电子II(7.26%)、元件(5.85%)、消费电子(5.61%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子(9.36%)、费城半导体(5.78%)、纳斯达克(5.74%)、道琼斯美国科技(5.45%)、台湾电子(4.56%)、恒生科技(4.11%)。
投资建议
本周我们继续看好受益于安卓新机发布的折叠屏产业链、受益AppleIntelligence推出与iPhone新机发布的苹果产业链、受益行业涨价的被动元件产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线。
折叠屏：受益于新机发布，产业链有望迎来加速成长，建议关注东睦股份、精研科技、统联精密、宜安科技、长信科技、凯盛科技等；苹果产业链：受益于AppleIntelligence推出与iPhone新机发布，产业链有望迎来加速成长，建议关注立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密等；
被动元件：受益于需求复苏行业涨价，产业链有望加速成长，MLCC领域建议关注三环集团、风华高科、鸿远电子；电感领域建议关注麦捷科技、顺络电子；MLCC离型膜供应商建议关注洁美科技；先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等。
风险提示
中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
