安徽生猪养殖市场分析：集团厂占据八成份额，中小散养户补栏乏力成新趋势
投资要点
产能聚集淮北平原，Top3养殖市出栏占比超43%
淮北平原坦荡辽阔，地势略有倾斜适宜生猪养殖。安徽省生猪养殖产能聚集于淮北平原，发挥区域集聚优势，规模化发展生猪养殖产业。2022年安徽省全省生猪出栏量实现2920.86万头，出栏量Top3地级市为阜阳、宿州、亳州，出栏量占全省的43.08%。此外淮北平原还包括蚌埠、淮南、淮北，淮北平原2022年出栏量占全省的57.35%，聚集超出全省一半的生猪养殖产能。
生猪养殖规模化稳步推进，省内猪肉供大于需
安徽省能繁母猪存栏数近期缓慢回落，生猪养殖行业集中度稳步提升。2019年之后，伴随猪瘟影响减弱，全省能繁母猪存栏数从低点开始稳步回升，上升至2022年最高点，2023年起至今，能繁母猪数再次回落，主因2023年猪价持续低迷，行业进入产能去化阶段，同时2023年10月的疫病致使母猪存栏数进一步下滑。安徽省全年猪肉供给大于省内需求，盈余猪肉制成冻品或外调上海浙江。需求端，使用安徽省居民人均猪肉消费量和安徽省常住人口数量进行推算，猪肉供给量显著大于省内需求量。
集团场产能占据半壁江山，中小散占比加速下降
多家集团场能繁母猪总数超全省存栏半数。截至2022年底，安徽省Top10猪企共有83万头能繁母猪，占全省能繁母猪存栏数的52.9%，占据全省生猪养殖产能的半壁江山。中小散养户产能占比加速下降，产业集中度迅速提升。自2018年，接连遭受非洲猪瘟以及其它疫病的侵袭，紧接2023年猪价长期处于低位，大型规模场和集团场的资金优势和抗风险能力逐步体现，产能占比提升。与之相反，中小散户因缺少资金、技术和管理，经历长期疫病和经营亏损，产能占比不断下降，并且下降速度正在不断加快。
集团场支撑猪肉供给，中小散补栏偏弱
2024年预计安徽省中小散户产能因23年底疫病影响，补栏延缓至2024年中；集团场及时补栏，生猪出栏占比将显著提升，预估2024下半年集团场产能省内占比80%-90%。集团场凭借自身的资金、管理和规模优势，迅速自2023年10月开始两个月内完成洗消流程，于2023年12月开始进行母猪补栏，预计该部分集团场补栏产能将会补充安徽省2024Q4起至2025Q1的生猪供给，集团场生猪产能将在本次疫病补栏过程中显著提升安徽省内产能占比。与之相反，中小散户因经历长期亏损，资金严重缺失，加上疫病带来的额外亏损，无法及时进行母猪补栏，预计安徽省中小散户本轮母猪补栏从2024年6至7月开始，并且补栏量偏弱，该部分供给补充将会延迟至2025年6月之后。整体来看，安徽省母猪产能补栏速度相对较慢。同时2024年，安徽省内二次育肥占比不高。所以，预计2024年以及2025年上半年，安徽省集团场生猪供给产能占比将会显著提升，预估2024年集团场产能占比处于80%-90%之间，支撑安徽省猪肉供给，同时中小散户供给占比将会大幅下降。
风险提示
生猪养殖行业疫病风险；自然灾害和极端天气风险；产业政策变化风险；猪价上涨不及预期风险；饲料及原料市场行情波动风险；宏观经济波动风险；产能扩张不及预期风险；生猪养殖补栏情况不及预期风险。
