碳酸锂价格波动加剧，电力设备行业供需格局优化加速
主要观点：
储能：大储供需格局逐步优化，关注PCS环节。国内来看，24H1储能电站实际利用水平显著提升，“建而不用”窘境有望改善，自发性配储需高质量产品配套，集中度或进一步提升。海外市场看，上能电气推出针对北美市场设计的400kW大组串PCS新品，国产PCS供应商加速出海，关注盈利支撑明显的PCS环节。
电力设备：特高压项目建设稳步推进，关注配网信息化。宁夏、华中特高压项目加速建设，国网冀北运用智能监控手段提升配网安防信息化水平，车网互动应用试点工作逐步推进。关注配网/信息化方向。
光伏：N型硅料微涨，但组件价格再跌2分/W。本周内市场交易“特朗普支持太阳能”或“哈里斯或胜任”刺激板块行情，但组件再下跌显示板块仍未彻底见底。光伏板块进入下行周期的最后阶段，底部区间或提前反应见底预期。
电动车：碳酸锂现货价格波幅变大，建议关注高盈利底公司。碳酸锂上下游博弈仍在，现货价格波幅变大，短期碳酸锂现货价格或将持续区间震荡。目前锂电持仓低位，行业景气度提升，关注高盈利底电池龙头。
风电：帆石一海底电缆招标落地，关注海风板块。本周，帆石一海底电缆招标落地，帆石二开展用海前公示，海风板块景气上行，建议关注与海风相关的海缆、塔筒环节。
人形机器人：人形机器人产业展会密集，布局有望进入T链的tier1厂商。本周人形机器人指数下跌1.92%，下半年催化较多，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。
新技术：多地出台政策推动低空经济，聚焦产业链与技术创新。广州黄埔区、浙江杭州市、福州市相继出台低空经济发展规划，围绕低空飞行器制造、物流枢纽建设、无人机应用等领域进行布局，并设立专项资金和激励措施。建议关注低空智能制造、物流航线和无人机。
氢能：能源法草案将二审，增加规定氢能开发利用及概念定义等内容。本周氢能产业迎来政策利好，《能源法（草案）》二审，氢能概念及开发利用规定纳入法律草案，预示政策支持力度加大。下半年绿氢项目启动将加快电解槽招标节奏，氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。
风险提示：
新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
