“旧车换新潮涌，汽车销量激增！政策助力行业新风向！”
核心观点
l以旧换新政策发力，带动行业销量增长
9月9日，乘联会发布月度市场报告。数据显示，2024年8月国内乘用车市场零售销量为190.5万辆，同比下滑1.0%，环比增长10.8%。其中，常规燃油车零售销量为87.0万辆，同比下滑28%，环比增长4%，而新能源汽车零售销量为102.7万辆，同比增长43.2%，环比增长17.0%。按此计算，8月新能源车国内零售渗透率53.9%，续创历史新高。
8月国内零售中，自主品牌市场零售120万辆，同比增长21%，环比增长14%，当月国内份额为63.4%，头部传统车企转型升级表现优异，比亚迪、奇瑞、吉利、长安汽车等传统车企品牌份额提升明显；主流合资品牌零售48万辆，同比下降27%，环比增长7%，其中德系品牌零售份额为16.6%，日系品牌为12.6%，美系品牌为5.7%，均出现不同程度下滑。豪华车零售22万辆，同比下滑21%，环比增长3%，当月市场份额为11.6%，同样出现下滑。
我们预计随中央以旧换新和地方置换更新政策陆续出台，整体车市热度有望持续回升。
l五座问界M9发布，智界R7开启预定
9月10日，华为发布问界M9的5座版本，起售价格46.98万元。其中，增程Max版售价46.98万；增程Ultra版售价52.98万；纯电Ultra版售价56.98万。作为新增车型，问界M9定位大型SUV，采用了五座布局，搭载了揽境座椅，以及针对途灵底盘、智能大灯、鸿蒙座舱和高阶智驾进行了升级优化。
同时，智界R7开启预定，智界R7是鸿蒙智行首款轿跑SUV，对标车型为modelY，预售价格26.8万元起。9月11日，鸿蒙智行官方宣
布，智界R7预售24小时小订突破10000台。
l投资建议：整车建议关注：比亚迪、长城汽车、长安汽车、上汽集团、中国重汽。建议关注华为智选进展。智能驾驶建议关注：德赛西威、科博达、保隆科技、伯特利。特斯拉产业链建议关注：拓普集团、三花智控、双环传动、精锻科技、银轮股份。优质零部件建议关
注：星宇股份、爱柯迪、贝斯特、瑞鹄模具、多利科技。
l风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。
