OpenAI大秀专业深度，Duolingo股价创历史新高峰，AI+教育风口来袭，行业趋势加速爆发
事件：2024年9月12日，OpenAI发布了最新大模型o1，用户可直接访问预览版o1-preview或者小尺寸版o1-mini。与GPT-4o相比，o1-preview在数学和编程问题解决能力上提升5倍以上，在解决博士级别科学题目的成功率超过了人类专家水平，可以看到o1在科学在内的诸多领域都实现了能力的跃升，大大提升了模型的推理能力，o1更适用于科学、编码、数学和类似领域的复杂问题以及问题中的多重繁琐步骤工作，例如医疗领域中的细胞测序书、物理及数学复杂公式的推导等，生成式AI大模型的专业化深度能力得到了大幅提升，也有望带动在此类领域中的模型商业化变现趋势加速。
全球移动学习平台多邻国Duolingo股价实现历史新高，24Q2业绩向上，AI+教育趋势有望得到认可。Duolingo股价从8月5日的阶段性低点上涨至今，股价涨幅在60%以上，股价实现历史新高。24Q2业绩：公司实现营收1.78亿美元，比去年同期增长41%；调整后的EBITDA为4810万美元，去年同期为2090万美元，24Q2和23Q2调整后的EBITDA利润率分别为27.0%和16.5%；多邻国连续第五个季度实现净收入为正。经营活动产生的现金流量为6240万美元，去年同期为3720万美元，自由现金流为5490万美元，去年同期为3430万美元。
2021年Duolingo开始和OpenAI合作，集成了GPT-3，开始用AI试水教育产品。2023年多邻国就推出一款由GPT-4支持的新产品DuolingoMax，目前仅在部分欧美国家试运营，利用AI打造了类似于聊天机器人交互式体验，最初被集成到高级订阅服务——DuolingoMax中，将AI、游戏娱乐化贯穿进入公司产品中，用户数据的增长也验证了AI+教育领域的刚需。公司在24Q2取得了重要里程碑，月活跃用户数超过1亿，季度末付费用户总数达到800万，比去年同期增长52%；日活跃用户（DAUs）为3410万，比去年同期增长59%，月活跃用户（MAUs）为1亿360万，比去年同期增长40%；在多邻国IPO时，只有3800万月活跃用户和不到200万订阅者。
点评：
AI+教育天然下游刚需场景，出版行业公司布局较为广泛，优势显著。出版行业作为AI+教育领域的相对紧密的产业链，在数据语料、数字图书领域研发、AI+教育平台打造上都有着独有的优势。出版公司有着大量的预训练数据集和微调数据集可用于大模型的训练工作，同时还可以结合事业部、教师和学生需求，研发生成式AI大模型应用平台，因此在数据端和下游需求端的优势都较为领先。例如，南方传媒的“南方E课堂”平台新增“喜悦AI听说”板块和中小学科学教育服务模块，喜阅智能作文平台上线，不断提升AI解决需求的能力。例如山东出版的融合教辅出版和大数据技术的“作业+学情诊断大数据反馈”项目正在平稳有序推进；比如皖新传媒高质量推进智慧学校业务，积极推进AI在文化教育服务垂直领域的深度开发应用，包括皖新阅读搭模型和教育AI机器人等。比如中文传媒，公司旗下江西新华云教育科技有限公司开发的江西省首款AI内容创作平台——“文书守正”正式上线。
文字校对是出版行业刚需，果麦文化在AI文字校对技术、校对规则和客户渠道端优势领先。出版行业对于文字校对的要求较高，过往需要人工来进行“三审三校”，耗费的时间、人力、物力较大且校对结果的准确性也不一定可以达到审核的最终要求。因此，AI+文字校对是切实解决传统行业刚性需求的一条细分赛道，不仅仅为出版行业，长期看涉及到文字编辑校对的行业都会有替代的空间出现，例如新闻报刊、杂志、协会论文、研究报告、期刊等，市场空间较大，布局者较少。果麦文化作为民营出版头部公司之一，拥有着图书数据的训练优势、客户渠道资源优势，在自身和外面AI技术团队的合作开发下，公司的AI+校对产品有望逐步得到客户的试用认可。我们看好公司在AI文字校对领域的长期发展空间。
投资建议：建议关注：1）AI文字校对头部公司果麦文化以及拥有天然AI+教育需求场景下的出版行业公司，如南方传媒、皖新传媒、世纪天鸿、山东出版、长江传媒、中文传媒、凤凰传媒、中南传媒等；2）AI+教育类公司：学大教育、好未来、高途、中公教育、昂立教育、凯文教育、科德教育、豆神教育等。
风险因素：教育赛道政策波动、AI教育产品推出进度不及预期
