美联储降息助力有色反弹，金属价格迎来春天！
核心观点
工业金属价格小幅回升，铜铝库存有所下降
1）铜：本周SHFE铜上涨2.54%，收于75840元/吨；LME铜上涨2.47%，收于9486美元/吨。三大交易所库存减少27677吨至50.93万吨，其中LME铜库存减少8175吨至30.34万吨，SHFE铜库存减少20582吨至16.49万吨，COMEX铜库存增加1080吨至4.1万吨。据百川盈孚，本周进口铜矿TC均价5美元/吨，9、10月份冶炼厂检修增加，电解铜市场供应短缺现象或将继续。2）铝：本周SHFE铝上涨1.65%，收于20070元/吨；LME铝上涨0.53%，收于2486美元/吨。三大交易所库存减少10683吨至114.47万吨，其中LME铝库存减少11825吨至80.9万吨，SHFE铝库存增加2722吨至28.65万吨，COMEX铝库存减少1580吨至4.92万吨。据百川盈孚，本周国内社会库存减少0.87万吨至75.17万吨。本周铝棒铝板企业有所复产，主要集中在广西以及河南地区。
碳酸锂价格小幅下跌，短期价格难见反转
本周电池级碳酸锂价格下降0.13%，全国均价为7.42万元/吨，电池级氢氧化锂价格下降1.29%，全国均价为7.68万元/吨。库存：碳酸锂库存减少2400吨至28250吨，氢氧化锂库存增加115吨至16105吨。据百川盈孚，本周国内碳酸锂产量略有下滑，碳酸锂价格下跌，逼近自有矿成本，锂盐厂难有利润，江西云母矿端检修频出，低价锂矿难寻，盐厂减停产现象增加。
镁价窄幅波动，静待下游需求回暖
据百川盈孚，金属镁市场价格小幅下行。截止2024年9月19日，99.90%镁锭均价为17897元/吨，较上周下调50元/吨，降幅0.28%；陕西周均价17883元/吨，较上周下调17元/吨，降幅0.09%。中秋节后，需求暂无明显好转，市场观望氛围较浓。本周各工厂镁锭报价稍有下降，市场成交平平，主要是下游刚需采购，少量补货，观望氛围较浓，后市还需继续关注下游需求及各工厂开工情况。
美联储降息落地，贵金属价格上涨
北京时间9月19日凌晨，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调为4.75%至5%，即降息50个基点。受该消息面影响，伦敦现货黄金上涨1.19%，收于2605.85美元/盎司；美元指数下跌0.2%，收于100.75；COMEX黄金上涨1.57%，收于2647.1美元/盎司；COMEX银上涨1.38%，收于31.5美元/盎司。我们认为，美联储此次降息偏向一次预防性降息，降息幅度略超市场预期，后续贵金属价格有望继续维持高位震荡。
风险提示：海外地缘政治风险、宏观需求不足。
