机械行业周报：工程机械、船舶、农机板块前景光明，投资机会不容错过！
行情回顾
本周板块表现：上周（2024/10/07-2024/10/11）4个交易日，SW机械设备指数下跌5.12%，在申万31个一级行业分类中排名第15；同期沪深300指数下跌3.25%。2024年至今表现：SW机械设备指数下跌6.02%，在申万31个一级行业分类中排名第18；同期沪深300指数上涨13.29%。
核心观点：
国内工程机械土方板块持续复苏，静待专项债政策落地后新一轮内需更新周期开启。1）销量端：根据工程机械工业协会数据，24M9国内挖机销量为7610台，同比+21.5%，连续7个月实现内销正增长，土方机械代表产品挖机已连续两个季度复苏；2）景气度：根据协会统计，24M9国内工程机械主要产品月平均工作时长为90小时，环比+3.99%，景气度月度环比有所改善。3）政策展望：工程机械下游以基建、地产等领域为主，财政政策支持对于板块需求至关重要，根据财政部新闻发布会，24M1-9财政部发行新增专项债券3.6万亿元，支持项目超过3万个，并规划后续三个月各地预计有2.3万亿专项债资金可以安排使用，随着政策端逐渐落地，看好国内工程机械市场需求长期复苏，建议重点关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份。
1-9月中国造船三大指标全面增长，中国造船竞争力持续提升。根据中国船舶报，2024年1-9月，我国造船完工量3634万载重吨，同比增长18.2%；新接订单量8711万载重吨，同比增长51.9%；截至9月底，手持订单量19330万载重吨，同比增长44.3%。1-9月，我国造船上述三大指标以载重吨计分别占全球总量的55.1%、74.7%和61.4%，全部位居世界第一。此外2024年1-9月，我国承接了全球70%以上的绿色船舶订单，在全球18种主要船型中，中国有14种船型新接订单量位居全球首位，中国造船全球份额持续提升，建议重点关注国内造船龙头中国船舶和船用发动机龙头中国动力。
9月大拖AMI指数为52.1%，继续看好拖拉机大型化。根据中国农业机械流通协会，2024年9月拖拉机AMI指数为50.2%，相比22/23年同期分别-0.4pct/-4.7pct，环比8月-2.3pct，保持在景气区间。其中9月大拖AMI指数为52.1%，继续维持在景气区间，相比22/23年同期基本持平/-3.4pct，环比8月-8.2pct。9月大拖AMI在8月旺季较旺的背景下仍保持景气区间，体现行业需求持续温和复苏。看好高标准农田建设持续推进与农业社会化服务占比提高推动拖拉机大型化继续演绎，建议关注国产大型拖拉机龙头一拖股份。
投资建议：
见“股票组合”。
风险提示：
宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。
