【周报速递】有色金属&钢铁行业双周聚焦，行业动态一览无遗！
投资要点：
行情回顾。截至2024年10月11日，申万有色金属行业近两周下跌6.24%，跑输沪深300指数2.98个百分点，在申万31个行业中排名第21名；钢铁行业近两周下跌4.93%，跑输沪深300指数1.68个百分点，排名第21名。
截至2024年10月11日，近两周有色金属行业子板块中，工业金属板块下跌5.61%，金属新材料板块下跌6.56%，小金属板块下跌6.68%，贵金属板块下跌6.77%，能源金属板块下跌7.43%。
有色金属&钢铁行业重要新闻及观点
工业金属。美联储大幅降息，叠加国内一揽子经济刺激政策的出台，推动市场情绪转暖，使得工业金属板块快速上涨。铜方面，近期宏观情绪乐观，使得铜价维持相对高位，精炼铜供应持续充足，期待10月旺季带来的下游消费
提振。此外，随着铜精矿趋紧的预期逐步传导，铜价得到一定托底保护。铝方面，铝市供应端未有明显变化，当前铝板块跟随有色金属行业波动，四季度为汽车行业传统消费旺季，预计将进一步带动铝板块回升。总的来说，未来工业金属板块的走势将取决于政策的接续发力以及金九银十的旺季成色。建议关注天山铝业（002532）、厦门钨业（600549）。
黄金。美国9月未季调CPI增速为2.4%，前值为2.5%，预期为2.3%。尽管9月CPI超预期，但已连续6个月持续走低。此外，美国10月5日当周初请失业金人数录得25.8万人，高于前值及预期。美国通胀回落的步伐放缓，或为暂停降息提供依据，然而近期初请失业金人数的上涨以及地缘局势的再度升温，为黄金价格提供有力支撑。截至10月11日，COMEX黄金价格收于2674.20美元/盎司，COMEX白银价格收于31.74美元/盎司，上海黄金交易所黄金Au（T+D）价格收于596.98元/克。建议关注紫金矿业（601899）、赤峰黄金（600988）。
能源金属。近期因上游锂矿及中游冶炼端企业的相继减停产，且四季度传统汽车消费旺季的到来，加快了锂电产业链排产进程，使得锂盐价格出现了小幅回升。需要注意的是，由于此前产业链内中间产品累积过多，且消费旺季
的成色有待验证，当前锂盐价格仍处在震荡磨底的阶段。截至10月11日，工业级碳酸锂价格收于7.27万元/吨，较月初上涨0.13万元；电池级碳酸锂价格收于7.55万元/吨，较月初上涨0.1万元；氢氧化锂现货价格收于6.94万元/吨，较月初下降0.26万元。
小金属。稀土管理条例已于10月1日正式施行，伴随着四季度新能源汽车及机器人领域对稀土材料需求提升，稀土价格有望回暖。北方稀土第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税17782元/吨(干量，REO=50%)，较第三季度的16741元/吨环比上涨6.22%。
风险提示：宏观经济波动风险、安全生产及环保风险、原材料价格波动风险、在建项目进程不及预期、美联储维持紧缩性货币政策、行业竞争风险。
