AMD全新AI芯片亮相，字节豆包AI智能耳机Ola Friend同步发布！
投资要点
市场整体：本周（2024.10.07-10.11）市场大盘整体下跌，上证指数跌3.56%，深圳成指跌4.45%，创业板指跌3.41%，科创50则涨3.04%，申万电子指数跌0.02%，Wind半导体指数上涨1.75%。外围市场，费城半导体指数上涨2.48%，台湾半导体指数上涨6.05%。细分板块中，周涨跌幅前三为数字芯片设计（5.84%）、半导体（4.36%）、分立器件（3.41%）。从个股看，涨幅前五为国民技术（+42.59%）、捷捷微电（+27.54%）、润欣科技（+26.88%）、华岭股份（+26.20%）和豪声电子（+25.79%）；跌幅前五为：莱特光电（-17.26%）、科森科技（-16.72%）、安居宝（-15.90%）、深圳华强（-15.35%）、久量股份（-14.50%）。
行业新闻：2024年第三季度，全球PC出货量同比增长1%。2024年第三季度，全球PC市场连续四个季度实现增长，台式机、笔记本和工作站的总出货量增长1.3%，达到6640万台。笔记本（包括移动工作站）的出货量达到5350万台，增长2.8%，而台式机（包括台式工作站）的出货量则下跌4.6%，达1290万台。未来12个月将继续保持强劲增长。主要由于2025年10月Windows10服务终止前，仍有大量的WindowsPC装机需求。AMD发布全新旗舰AI芯片、服务器CPU、AI网卡、DPU和AIPC移动处理器。旗舰AI芯片AMDInstinctMI325XGPU首次采用HBM3E高带宽内存，8卡AI峰值算力达到21PFLOPS，其内存容量为英伟达H200的1.8倍，内存带宽及FP16、FP8峰值算力均为H200的1.3倍。第五代EPYC服务器CPU采用台积电3/4nm工艺，支持最多192核和384个线程。在AI网卡和DPU方面，推出了首款支持UEC的PensandoPollara400网卡和性能翻倍的PensandoSalina400DPU。此外，AMD还推出了第三代锐龙AIPRO300系列处理器，并预计到2025年将超过100款相关PC上市。字节豆包推出AI智能体耳机OlaFriend，售价1199元。字节跳动豆包于10月10日发布了首款AI智能耳机OlaFriend，这款开放式耳机单耳仅重6.6克，提供几乎无感的佩戴体验。耳机接入了豆包大模型，并与豆包APP深度结合，用户无需打开手机即可通过语音与豆包进行互动。OlaFriend在信息查询、旅游出行、英语学习和情感交流等场景中表现出色，能够像朋友一样与用户交流。OlaFriend将于10月17日正式发售，售价1199元，并将在发售后持续更新AI功能。
重要公告：【沪电股份】发布前三季度业绩预告，预计前三季度净利润同比增长91.05%至96.29%，主要得益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的强劲需求。【韦尔股份】发布前三季度业绩预告，预计前三季度净利润同比增长515.35%至569.64%，主要得益于市场需求复苏、高端智能手机及汽车市场的产品导入，以及积极的产品和供应链结构优化。【晶合集成】发布2024年前三季度业绩预告，预计前三季度净利润同比增长744.01%至837.79%，主要得益于行业复苏、产能满载及持续的研发投入。
投资建议
从英伟达Blackwell服务器开始有序发货、AMD发布新一代AI芯片可见，无论英伟达还是AMD，其产品更新节奏都因为市场竞争加剧、需求增长和技术发展而加快。根据苏姿丰预计，AI加速器市场将以每年60%的速度增长，到2028年市场将增长至5000亿美元。我们判断人工智能需求将继续增长，并坚定看好AI链。同时，随着AI手机、AIPC、AI可穿戴的不断推出与更迭，我们判断AI端侧应用将加速落地，并带来设备更新和硬件升级。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。
风险提示
下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。
