2024年钨金属行业全景解析：洞察市场动态，把握行业发展脉搏

01钨的整体供给概况？

中国钨储量拥有绝对优势，2022年钨储量为180万吨，占全球钨储量的47.4%，钨精矿产量为7.1万吨，占全球总产量的84.4%；目前中国超过一半的钨矿开采年限低于10年，且未来两年内无新投产矿山，伴随着钨资源品位下降、开采成本上升，钨供给弹性较低。基于以上情况，中国钨精矿（65%WO3）开采总量由2013年的8.9万吨增至2023年的11.1万吨，年复合增长率仅约为2%。随着中国对钨矿等战略金属资源的重视程度加深，钨原料供应的约束在未来还将持续，未来增长弹性有限。

02钨的整体市场概括？

营业收入创历史新高，但整体效益偏低，战略金属价值未充分体现。2022年中国钨工业顶住了原辅材料、能源价格大幅波动以及宏观环境的负面影响，行业运行实现持续增长，中国钨行业主营业务收入为1,140亿元，同比增长7.6%；利润总额为80亿元，利润率为7%，国际头部钨企业总体利润水平在20%以上，同时国际先进企业主导产品标准制定，钨市场的定价权依赖国际报价机构。中国钨资源优势和产业优势明显，但在行业效益、国际价格主导等方面变现不佳，战略金属价值未充分体现。

03中国钨的重要下游应用有哪些？

硬质合金刀具是钨最重要的下游应用、光伏细钨丝是最具增长潜力。钨的下游约6成用于硬质合金，其中45%的硬质合金用于切削刀具，随着工件加工材料结构变化及金属切削机床数控化率提升、同时相较超硬刀具，硬质合金刀具更具性价比，硬质合金刀具市场份额增速较快；光伏细钨丝领域，在硅片大尺寸和薄片化持续推进的背景下，钨丝金刚线替代高碳钢丝金刚线的路线较为明确，替代空间广阔。

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