三季度电力设备与新能源行业业绩触底反弹，需求端预期修复，投资新风口！
光伏&储能：本周需求端迎政策与投资双重积极信号，产业链企业有望在协会号召和自身经营诉求下达成阶段性的减产挺价一致行动；Q3业绩底部夯实出清提速明确，行业景气拐点已至；关注“估值洼地、新技术成长、剩着为王”三条主线。
风电：东方电缆中标帆石一次回500kV海缆敷设及嵊泗3#、4#220kV海缆标段，总计中标金额超13亿元。本周我们发布风电行业24Q3板块总结，三季度行业整体呈现盈利筑底、放量信号明确的阶段性特点，细分环节中整机环节盈利改善延续，但零部件环节普遍承压。展望后续，随着下游价格企稳，国内海外需求持续共振，各环节盈利有望修复。电网：1）1000kV张北—胜利、1000kV武汉—南昌特高压交流工程先后投产送电；2）国网2024年特高压设备、输变电设备5批招标结果公示：特高压设备5批合计招标87.4亿元（环比+19%）；输变电设备5批合计招标103.5亿元（同比+10%）；3）南网计量产品第二批框架招标44.7亿元，环比增长2.4%，需求再创新高。
氢能与燃料电池：中能建2024年制氢设备采购开标，头部示范项目持续推进，将带动存量绿氢项目加速放量；氢能车应用权限放开力度持续加码，政策出台保障供应网络建设，氢能车放量十四五有望持续加速。
本周重要行业事件：
光储风：发改委等六部委发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》；三峡集团拟投资718亿元建设塔克拉玛干沙漠新能源基地项目（含光伏8.5GW、风电4GW、配套煤电6x660MW、储能5GWh）；美国ITC决定发起由天合光能提出申请的针对TOPCon产品的337调查；美国ITC撤销针对15国家/地区进口的铝型材（如光伏组件边框）的双反关税；阿特斯集团子公司RecurrentEnergy与美国APS签署1.8GWh储能+150MW光伏收费协议；通威刷新异质结组件功率、效率纪录至776W、24.99%。
电网：1000kV张北—胜利、1000kV武汉—南昌特高压交流工程先后投产送电；国网2024年特高压设备、输变电设备5批招标结果公示；南方电网公司发布2024年计量产品第二批框架招标公告。
氢能与燃料电池：先醇氨后氢能，2030年上海将建设百万吨级绿色航运燃料供应能力；天然气掺氢又一新突破，成都完成纯氢/掺氢管道运输用户运行测试；克拉玛依市发布加氢站及氢车运营扶持办法，氢车最高补贴28万/台；李书福产业发展论坛上表示吉利下一代甲醇乘用车采用创新“醇氢动力”技术。
投资建议与估值：详见报告正文各子行业观点详情。
风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
