宁德时代全固态电池20Ah样品验证启动，硅料价格底部企稳，电力设备及新能源行业周报第42期聚焦最新动态
投资要点
新能源汽车：本周，宁德时代全固态电池已进入20Ah样品试制阶段，研发团队扩充至超1000人，并公布三项固态电池专利。亿纬锂能收到航空用锂电池质量管理体系认证证书，公司航空锂电池质量管理体系符合航空航天标准质量管理体系及相关要求。小鹏汽车推出小鹏鲲鹏超级电动体系，增程系统将能实现CLTC纯电续航430km，综合续航可达1400km。恩捷股份创新开发制膜厚度AI控制系统，目前已成功将其应用于实际的制膜生产线，使厚度一致性提升20%以上。亿纬锂能向不特定对象发行的可转换公司债券获深交所通过，预计融资50亿元。华为公布一项硫化物固态电解质新发明，名为《掺杂硫化物材料及其制备方法、锂离子电池》。欣旺达通过负极使用锂金属，将固态电池能量密度提升至500Wh/kg，目前已有实验室原型样品，预计2027年完成大于700Wh/kg全固态电池实验室样品制作。我们预计锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。
新能源发电：光伏板块：1.产业链价格情况，硅料方面：国产致密块料价格范围趋稳至每公斤37-42元范围，均价维持每公斤40元左右，国产颗粒硅每公斤价格36-37元范围，均价维持每公斤36.5元左右；硅片方面：P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.1-1.15与1.7元人民币。N型G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.45与1.2元人民币左右；电池片方面：本周P型电池片价格出现松动，范围如下：P型M10电池片价格大多落在0.26-0.28元人民币。N型电池片方面，M10、G12R、G12价格分别为每瓦0.26-0.28元、每瓦0.27-0.285元以及每瓦0.28-0.29元；2.光伏行业新闻：11月8日，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过《中华人民共和国能源法》。这部法律共九章，主要内容包括总则、能源规划、能源开发利用、能源市场体系、能源储备和应急、能源科技创新、监督管理、法律责任、附则等，自2025年1月1日起施行。能源法规定，为了推动能源高质量发展，保障国家能源安全，促进经济社会绿色低碳转型和可持续发展，积极稳妥推进碳达峰碳中和，适应全面建设社会主义现代化国家需要，根据宪法，制定能源法。能源法立足我国能源资源禀赋实际，适应能源发展新形势，就能源领域基础性重大问题在法律层面作出规定，是能源领域的基础性、统领性法律。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面，国家能源局公布前三季度风电建设和运行情况。2024年前三季度，全国风电新增并网容量3912万千瓦，同比增长16.8%，其中陆上风电3665万千瓦，海上风电247万千瓦。截至2024年9月底，全国风电累计并网容量达到4.8亿千瓦，同比增长19.8%，其中陆上风电4.4亿千瓦，海上风电3910万千瓦。2024年前三季度，全国风电发电量7122亿千瓦时，同比增长13%；全国风电平均利用率96.2%，同比下降0.8个百分点。根据三季报数据，风电整机商业绩呈现逐步想好，其中，金风科技与运达股份实现营利双增。三一重能将“全球化”作为公司首要战略，并持续推进战略落地，公司近期发布海外订单自愿性公告，签署印度JSW1324MW和胜科300MW风机合同，对于全球化的推进具有重要的里程碑意义。当前，风机价格企稳态势明显，我们维持陆上“大基地+风电下乡+老旧机组改造”需求提振的判断。持续看好风机大型化及海上风电的投资机会，建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业及供应链管控能力强的整机龙头，建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、禾望电气、中际联合、三一重能、运达股份、明阳智能。
储能与电力设备：1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%。电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。2024年国网特高压设备5批招标今日结果公示，公示金额达87.38亿元。公示中标标包109个，单包均值8017万元，最大标包11.99亿元，由平高电气中标。公示分标37个，换流阀43.46亿元，特高压站内材料5.92亿元，组合电器（直流工程）5.79亿元，1000KV组合电器5.70亿元，以上内容合计占本批次总金额70%左右。1-9月电力设备出口数据可观：变压器方面，9月出口金额为6.36亿美元，同比+22.20%；1-9月累计出口金额46.68亿美元，同比+25.20%。电表方面，9月出口金额为1.32亿美元，同比+10.16%；1-9月累计出口金额为11.53亿元，同比增长12.12%。自2015年新一轮电改开启后，电力市场化改革持续向纵深推进，21年以来电价改革已全面放开，目前电力市场已经进入攻坚阶段，预计在辅助服务、现货市场以及全国统一电力市场建设方面将提速。灵活可调节的电源有望受益，如火电灵活性改造、储能与虚拟电厂等。持续看好特高压、电网智能化及电力设备出海等方向，建议关注：国电南瑞、国网信通、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。
风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。
