鸿蒙操作系统引领时代新篇章——计算机行业周报聚焦创新技术
投资要点
当前国产操作系统参与厂商较多，鸿蒙有望成为重要力量。如果技术路线不统一，应用软件需要与不同的操作系统适配，来满足客户需求，会造成大量的资源浪费。信创正在加快推进，2027年是全面替代节点，四大类系统国产化有望全面推进，智能终端国产化进程有望加快。黎巴嫩传呼机爆炸事件导致海外客户对物联网设备安全性提出新要求。鸿蒙生态、产品力、安全性、应用范围国内领先，有望实现技术路线的统一。
鸿蒙产业建设需要大量投入，央国企和合作伙伴扮演重要角色。操作系统是计算机之“魂”，是海外制裁的重要环节，需要国家参与其中。国产操作系统与海外竞品差距依旧较大，操作系统的国产化需要投入大量的资源，用以革新技术，构建生态。仅靠单个企业难以维持高强度投入，央国企有望在生态建设中扮演重要角色，给予鸿蒙技术和生态建设支持。OpenHarmony覆盖物联网设备，数量庞大，行业较多，海外市场更是庞大。软通动力、润和软件、亚信安全等生态伙伴会积极参与其中，帮助智能终端设备完成国产化的普及。
鸿蒙潜在市场空间高达万亿。HarmonyOS商业模式主要为：1）操作系统授权（例如PC操作系统）；2）操作系统抽成；3）操作系统应用软件生态迁移等。我们测算中国2023年HarmonyOS潜在市场空间为1448亿元。openHarmony商业模式主要为：1）基于openHarmony开发商业发行版；2）软硬件一体终端销售；3）鸿蒙行业解决方案。IDC预测，2027年中国物联网支出规模将趋近3,000亿美元（21,000亿元，汇率为7），位居全球第一，占全球物联网总投资规模的1/4左右。
投资建议：鸿蒙系统在生态、产品力、安全性、应用范围国内领先，有望统一技术路径。我们预计随着国产化进程加快，鸿蒙产业链相关公司有望迎来加速发展。相关标的：软通动力，中国软件，亚信安全，润和软件，常山北明等。
风险提示：技术研发进度不及预期；信创政策支持力度不及预期；生态建设不及预期。
