“税费调整助力市场回稳，房产交易周报解读下调税费新政影响”
投资要点
上周（2024.11.11-2024.11.15，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅-9.3%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-3.3%、-3.9%，超额收益分别为-6.0%、-5.4%。29个中信行业板块中房地产位列第28。
（1）新房市场：上周37城新房成交面积254.6万方，环比-1.8%，同比+11.9%。2024年11月1日至11月15日累计成交559.2万方，同比+24.7%。今年截至11月15日累计成交9825.8万方，同比-26.8%。
（2）二手房市场：上周16城二手房成交面积193.8万方，环比-11.4%，同比+28.2%。2024年11月1日至11月15日累计成交448.6万方，同比+35.7%。今年截至11月15日累计成交6772.8万方，同比+3.7%。
（3）库存及去化：13城新房累计库存8290.9万方，环比+10.3%，同比-5.4%；13城新房去化周期为18.6个月，环比变动+1.8个月，同比变动+0.1个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为13.4个月、9.5个月、17.3个月、57.8个月，环比分别变动+3.0个月、+0.1个月、+0.0个月、+3.1个月。
（4）土地市场：2024年11月11日-2024年11月15日百城供应土地数量为927宗，环比-15.6%，同比-51.0%;供应土地建筑面积为5113.4万方，环比-16.3%，同比-57.2%。截至11月15日，2024年累计供应土地数量为26395宗，同比-6.2%，累计供应建筑面积为140470.5万方，同比-20.6%。
重点数据与政策：中央层面：11月13日财政部、税务总局、住房城乡建设部发布了《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，自12月1日起将加大住房交易环节的契税优惠，契税低税率适用面积标准由90平方米提高至140平方米。各地区土地增值税预征率下限降低0.5个百分点，取消普通住宅和非普通住宅的标准后，个人销售已购2年以上的住房免征增值税。对于建造销售增值额未超过扣除项目金额20%的普通标准住宅，继续免征土地增值税。地方层面：北京市将分类制定土地支持政策，优化地价计收规则，优先支持保障民生和公益类项目，加快保障性租赁住房建设和危旧楼改建的紧迫性。青岛市出台一系列优化住房公积金租房提取政策的新政。提高租房定额提取额度，并将提取额度以“个人”为单位调整为以“家庭”为单位。
周观点：11月第2周新房成交环比下降、同比上升，二手房成交环比小幅上升，同比上升。11月13日财政部、税务总局、住房城乡建设部发布了《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，自12月1日起将加大住房交易环节的契税优惠，契税低税率适用面积标准由90平方米提高至140平方米。各地区土地增值税预征率下限降低0.5个百分点，取消普通住宅和非普通住宅的标准后，个人销售已购2年以上的住房免征增值税。对于建造销售增值额未超过扣除项目金额20%的普通标准住宅，继续免征土地增值税。投资建议：1）房地产开发：推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等；2）物业管理：推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务；3）房地产经济：推荐贝壳，建议关注我爱我家。
风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期。
