AI狂潮席卷通信行业，中国数字化转型势头强劲，增速领跑全球！
一周通信板块指数下跌，北斗导航、智能控制器子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为1.91%；深证成指跌幅为2.89%；创业板指数跌幅为3.03%；一级行业指数中，通信板块跌幅为3.78%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，北斗导航、智能控制器等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为4.17%、11.94%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为25.19%、1.53%和73.28%。
人工智能热潮仍在持续，中国数字化转型支出规模增速高于全球。2024Q3，Alphabet、亚马逊、苹果、Meta和微软的资本开支总额同比增长59%，这些投资大部分都用于人工智能基础设施：服务器、数据中心和网络设备，其中也包括光连接，网络设备和组件的市场已经趋于稳定。此外，IDC预计，2028年中国数字化转型支出规模将达到7,330亿美元，全球占比约16.7%，2023-2028年五年CAGR约为15.6%，增速高于数字化转型全球整体增速。运营商方面，中国移动携手华为、中兴等合作伙伴共同发布首颗全调度以太网（GSE）DPU芯片“智算琢光”。DPU网卡芯片作为智算GPU集群中算和网连接的枢纽，是智算中心实现端网协同组网的核心芯片之一；中国电信国际有限公司与腾讯云正式签署战略合作协议，双方将在跨境专线、海外数智基建、境外云服务销售等领域开展合作，进一步助力全球企业及运营商伙伴实现智连全球；中国联通发布了“面向智能网联汽车的车路云一体化解决方案3.0”,这一方案深度融合车载专有通道、融合路侧感知、边缘协同计算、算力网络调度、5G-A通感技术等创新能力，为智能网联汽车产业化发展按下“加速键”。主设备商方面，2024H1，中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）为210.8亿美元。从市场格局来看，华为在IaaS和PaaS市场中均排名前五。以IaaS+PaaS计算，华为市场份额升至第二位，仅次于阿里巴巴，领先于中国电信和腾讯；中兴通讯业界首发网络安全大模型5G应用方案，通过智能化方式，为5G网络提供综合性AI安全解决方案，实现对5G网络精准的安全监控、高效的安全防护与智能的安全运营。
投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注：
数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502），光迅科技（002281）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。
风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险：国内外政策和技术摩擦的不确定性风险：5G规模化商用推进不及预期的风险等。
