吉利星舰7预售火爆，小鹏P7+订单量远超预期！汽车市场再掀狂潮
投资要点：
2024.11.04-11.08A股汽车板块跑赢上证综指。一周涨跌幅（11月04日至11月08日）：上证综指+5.5%，创业板指+9.3％，汽车板块指数+7.3％，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为+6.5％/+6.5％/+7.7％/+10.2％。汽车行业指数跑赢上证指数，汽车板块周度成交额环比提升。2024.11.04-11.08期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为-1.1%/+29.5%/+3.4%/+3.4%/+6.5%。
周动态：小鹏P7+正式上市，吉利银河星舰7EM-i电混开启预售。
吉利银河星舰7EM-i电混开启预售。11月8日，吉利银河星舰7EM-i正式开启预售，预售先享价为10.98万元-14.28万元。同时，在台州
临海制造基地同步开启量产车下线。首搭全新一代雷神EM-i超级电混，拥有热效率46.5%的电混专用发动机平台、超高集成的E-DHT11合1混动电驱以及碳化硅升压模块、以及AI智慧能量管理系统，实现3.75L/100km油耗，综合续航达1420km。吉利银河星舰7EM-i共有5个版型，分别是120km领航版、120km探索+版、120km启航+版、55km探索版、55km启航版，实现84.3%“得房率”，且拥有3.3㎡透光面积。同时拥有528L超大后备箱可变空间和34处储物空间、7.1.2立体环绕声16扬声器FlymeSound无界之声，及同级独有14点按摩的棉花糖SPA座椅等越级配置。吉利银河星舰7EM-i在电混车型首发搭载银河FlymeAuto智能座舱，拥有吉利星睿智算的深度赋能，可实现车机端、手机端、云端的三端无感融合。车端配备所有主流高频应用，三屏交互体验顺畅丝滑。配有Ai银河精灵，可实现远程控车、智慧问答和情感聊天等AI交互。
小鹏P7+正式上市，首日大定31528台。11月7日，小鹏P7+正式上市，起售价18.68万元，较预售价格下降2万元，开售10分钟，大定过万，首日大定达31528台。新车共三个版本，分别为长续航Max、超长续航Max、限定版Max，对应官方指导价为18.68、19.88、21.88万元；从设计上看：小鹏P7+具备Cd0.206超低风阻系数，星际悬浮式车顶/双层尾翼。小鹏P7+空间舒适，较P7i空间、智驾、豪华升级，C级尺寸，D级空间、双一米乘坐空间、973mm有效二排头部空间、超大后备箱，配备全新舒适座椅2.0、前后排标配通风
加热/按摩、后排座椅10°电动无极调节。从技术角度分析，小鹏P7+全系标配高阶智能驾驶，视觉方案为城市NGP，标配双Orin-X，算力508TOPS，首搭AI天玑XOS5.4.0，0速激活、原地启动NGP。
周观点：政策支持+新车上市，积极参与后续汽车板块机会。
政策作用持续显现+密集新车上市，积极看待后续汽车板块机会。基于9月、10月密集的新车上市催化（蔚来乐道、极氪7X/智界R7等），以及以旧换新政策支持下的汽车整体消费景气提升（地方政策的刺激作用预计10月开始显现），我们预计汽车零售景气有望继续提升，建议积极参与汽车板块机会，维持汽车行业“推荐”评级。
1）乘用车建议重点关注华为系整车（后续新车上市催化多），包括江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯，其他推荐自主崛起，且有望受益乘用车景气度回升的小鹏汽车、吉利汽车、零跑汽车、比亚迪、理想汽车、长城汽车、长安汽车；
2）零部件重点推荐华为产业链星宇股份、瑞鹄模具，全球汽车玻璃龙头福耀玻璃，智能驾驶产业链华阳集团、科博达，经纬恒润，以及特斯拉产业链拓普集团、银轮股份、爱柯迪，机器人产业链北特科技等;
3）商用车重点推荐宇通客车（国内业务受益客车以旧换新，高股息率），受益于出口高景气且具备较高经营杠杆的中国重汽，重卡发动机龙头潍柴动力，全球半挂车龙头兼具贝塔与阿尔法的中集车辆。建议关注福田汽车、一汽解放与天润工业。
风险提示1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）出口市场开拓不及预期；7）重卡市场复苏不及预期；8）重点关注公司业绩或不达预期。
