AI玩具市场狂热升温，引领AI to C赛道潜力无限
投资要点：
本周算力芯片板块、云计算板块出现行情。（1）GPU/CPU：本周（1125-1127）寒武纪+8.65%，龙芯中科+7.75%，英伟达-4.66%，英特尔-3.47%。（2）云计算板块：亚马逊+4.37%，Alphabet+2.71%，商汤科技+3.50%。根据证券时报11月26日报道，亚马逊Trainium2芯片已开始在数据中心部署，相比上一代产品，其性能提高了4倍，内存容量增加了3倍，且在能效和成本上具备显著优势；近日微软发布了AzureIntegratedHSM和AzureBoostDPU两款专为其数据中心基础设施设计的新芯片。在云计算需求日益增长的背景下，自研芯片有利于提高数据处理效率，降低成本，并增强云服务的安全性。
AI玩具热销，成为AItoC赛道最具潜力的方向。近期，特斯拉机器人玩具、字节跳动的“显眼包”、BubblePal挂件等AI玩具因其创新性和AI技术的加持迅速热销，二手市场价格飙升。
市场情况：AI玩具市场火爆，引发消费热潮。FoloToy团队（2023年7月成立）为字节跳动定制AI陪伴玩偶“显眼包”近期具有较高热度，其在二手市场转手价达到500元，FoloToy面向C端的AI陪伴玩具累计出货量已有近2万台；特斯拉机器人玩具是OptimusGen2人形机器人的迷你版，售价40美元，上线24小时内售罄，二手市场售价高达1300美元；跃然创新Haivivi推出了全球首款基于AIGC技术的对话交互式挂件玩具“BubblePal”，售价499元，国内从7月正式上线，截至10月已销售数万台，目前销量持续增长。
应用场景#1：AI玩具融合教育与陪伴，满足儿童情感需求。AI玩具/陪伴产品旨在满足用户情感需求，成为AItoC赛道最具潜力的方向；主要面向低龄群体，AI玩具将大模型与传统玩具结合，推动早教市场发展，并通过不断升级技术提高个性化教育和陪伴服务的能力。例如，FoloToy通过将AI技术与传统玩具相结合，具备与儿童对话、解答知识性问题的能力，支持多语种对话和角色扮演，并能克隆家长的声音提供个性化互动体验。
应用场景#2：AI玩具赋能谷子产品，引领市场新趋势。谷子经济是AIGC的重要应用场景之一。随着消费升级趋势的加速，消费者对玩具的科技含量和娱乐性要求越来越高，AI玩具正成为玩具行业的发展潮流，谷子包括且不限于玩偶、模型、音乐盒等产品，接入AI后谷子商品更具互动性，有望吸引更多消费者。
应用场景#3：AI玩具在S创大会受关注，AI初创项目深入细分场景。在S创上海2024大会上，AI驱动的小产品引发关注，包括FoloToy的AI玩具。众多初创项目借着AI起航，扎根进各式各样的细分场景，如手语动画、AI导师、折纸应用、编程教育。本届S创上海大会的AI产品和项目。
商业模式：以FoloToy为例，采用双线市场策略，其AI套件兼容主流大模型平台。FoloToy采用同时toC和toB的双线市场策略，消费者可以直接购买AI玩具和AI开发套件，FoloToy的AI套件兼容如OpenAI、MicrosoftAzure、阿里云等全球主流的大模型云计算平台。例如“显眼包”内置的就是FoloToy的MagicBox魔匣，集合了火山引擎的多项人工智能技术，如豆包大模型、扣子专业版、语音识别、语音合成等。保留AI套件形态产品出售，可以更好地与其他玩具融合，和toB的企业合作，增加产品的开放性和市场适应性。
事件
中部最大智算中心投产，全部建成后规模超10万P。IT之家11月25日消息，河南空港智算中心在河南郑州正式投产，该中心全部建成后，算力规模超10万P，将成为中部最大、国内领先万卡算力集群，填补河南省在超大规模智算中心方面的空白。
大模型跟踪
ChatGPT增长势头强劲，跨界硬件带动Perplexity访问量。据similarweb最新数据（1115-1121）：（1）ChatGPT保持强劲增长势头，本周访问量突破9.1亿。IT之家11月25日消息，OpenAI正在与三星洽谈合作计划，有望令GalaxyAI整合ChatGPT，这种合作模式类似于苹果与OpenAI的现有方案。（2）Perplexity本周访问量有所增加。近日Perplexity正在考虑推出一款低价语音问答设备，售价不超过50美元，旨在通过语音交互提供可靠的问题解答服务，引发了业界的广泛关注。据七麦最新数据（1120-1126）：Kimi下载量增长稳定。近日Kimi发布最新一代推理模型k0-math，11月26日基于该模型的Kimi数学版上线。
建议关注
端侧SoC：恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、晶晨股份、瑞芯微、全志科技等。
国产算力链：寒武纪、海光信息、龙芯中科、盛科通信等。
数据中心硬件：中际旭创、工业富联、新易盛、天孚通信、沃尔核材、英维克、沪电股份、胜宏科技。
风险提示
技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险。
