中欧电动汽车关税协议即将达成，特斯拉供应链揭秘：关注非美国零配件市场新动向
汽车行业行情：
近一周(2024/11/22-2024/11/29，下同)：申万汽车指数持平，新能源整车指数持平，汽车零部件指数上涨1%，商用车指数下跌3%。相对万得全A，近一周，申万汽车指数跑输2%，新能源整车指数跑输2%，汽车零部件指数跑输1%，商用车指数跑输5%。
汽车行业近一个月(2024/10/30-2024/11/29，下同)涨幅靠前的标的为：蠡湖股份、北特科技、正强股份、长春一东和春兴精工；跌幅靠前的标的为：雷迪克、跃岭股份、远东传动、湖南天雁和申华控股。
乘用车：11月1-24日，乘用车市场零售163.8万辆，同比增长29%，环比增长4%，今年以来累计零售1947.4万辆，同比增长5%。新能源：11月1-24日，新能源车市场零售86.7万辆，同比增长68%，环比增长7%，今年以来累计零售919.5万辆，同比增长42%。
中欧有望达成电动汽车关税协议。欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格表示，欧盟仍与中方就电动汽车进行谈判，并即将与中国达成取消（加征高额）关税的解决方案。我们认为，如果中欧双方对取消加征高额关税达成一致意见，将有利于中国新能源汽车出口放量，看好比亚迪、零跑汽车等。
关注特斯拉非美国供应链。我们认为，如果美国进口关税上升，给特斯拉美国工厂供应零部件的中国企业将受到影响，但供应特斯拉全球其他工厂的零部件公司仍有望受到FSD等新功能的拉动，关注多利科技等。
尊界S800开启预订。11月26日，尊界S800于华为Mate品牌盛典中正式亮相，即刻开启预订，预售价100-150万元，意向金2万元。
赛力斯拟发行股份购买龙盛新能源100%股权。我们认为，超级工厂是赛力斯的重要生产基地之一，本次交易完成后能进一步强化公司资产完整性，提高公司在行业的地位和影响力。此外，交易完成后公司无需支付超级工厂租金，持续改善公司经营性现金流。
中通客车控股股东将变更为中国重汽。
投资策略与建议：
Robotaxi逐渐成熟，自动驾驶开始有效变现，建议关注有大模型能力的整车和兼具产业升级+国产替代的零部件，包括小鹏汽车、伯特利、耐世特，关注理想汽车、宇通客车；
欧盟加税等新情况提升了出海门槛，但海外蓝海仍在。能够通过战略合作、绝对实力突破门槛的企业仍然非常看好，包括比亚迪、零跑汽车、中国重汽、潍柴动力、宇通客车等；
风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。
