， 玻纤价格回暖新通知发布，关注市场需求复苏动态
水泥：需求受气温影响较大，供给侧对价格支撑效果逐步显现。本周全国水泥价格由涨转跌。当前需求受天气影响较大，本周全国大部分区域需求有所下降，目前北方大部分省份已进入冬季错峰生产阶段，全国熟料总库存进一步下降。后续来看，短期随着气温的下降，市场需求将缩减，需求端对水泥价格支撑减弱；错峰停窑继续，叠加企业库存的下降，供给侧对价格支撑效果较显著，预计短期价格呈稳中趋弱运行。中长期来看，我们认为明年基建市场有望发力，将带动水泥需求的恢复，此外，新版水泥产能置换办法已实施，叠加水泥行业纳入碳交易市场在即，行业落后产能出清将加速，利好水泥龙头企业。
消费建材：政策刺激地产回暖，有望拉动需求恢复。2024年1-10月建筑及装潢材料类零售额同比下降3.0%，其中10月单月同比下降5.8%，环比增加4.9%。随着一揽子房地产政策的推出和落实，房地产市场出现积极变化，商品房销售有所改善，预计后续地产市场将继续回暖，带动消费建材需求恢复；此外，旧房改造需求有望在政策支持下加速释放，消费建材在旧改市场的需求快速提升。建议关注政策推进进度及商品房销售情况。
玻璃纤维：玻纤厂家发布复价通知，需求有望逐步恢复，看好中长期前景。粗纱方面，本周粗纱价格小幅上涨，短期需求暂无明显好转，下游按需采购为主。本周多数玻纤厂家发布粗纱及其产品复价通知，新价落地尚需时间，但短期或将带动主流产品需求及价格小幅提升，预计短期粗纱价格稳中小涨；中长期来看，风电纱及热塑纱需求有望逐步回暖，新价落地后企业业绩有望进一步修复。电子纱方面，本周电子纱价格延续稳定运行，下游需求支撑较弱，短期下游订单增量有限，叠加供给预期增强背景下，市场存观望心态，预计短期电子纱价格调整空间不大；中长期随着传统旺季的来临，终端订单有望增加，电子纱价格有提升空间。看好玻璃纤维中长期发展前景。
浮法玻璃：价格降幅有所扩大，产能置换新规加速行业出清。本周浮法玻璃价格继续下降，降幅较上周有所扩大。本周整体市场需求表现一般，市场观望情绪增加，中下游刚需采购为主；行业产能较上周持平。后续来看，年底赶工将继续支撑短期浮法玻璃市场需求，但较往年同期偏弱，行业总产能预计小幅减少；中长期随着行业产能置换新规的执行，落后产能有望淘汰，供需格局逐步向好。建议关注行业供给变化及企业库存变动情况。
投资建议：消费建材：推荐受益于地产政策推进下需求有望恢复、具备产品品质优势及品牌优势的行业龙头北新建材（000786.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）。水泥：推荐受益于基建发力带动需求恢复、水泥价格提涨的华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ），关注海螺水泥（600585.SH）。玻璃纤维：推荐产能逐步扩张、高端产品占比提升的中国巨石（600176.SH）。玻璃：建议关注多业务布局的龙头企业旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）。
风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险：政策推进不及预期的风险
