英国可再生能源拍卖新突破：5.4GW海风项目成功中标，电力设备与新能源行业再迎盛宴
锂电&电力设备：特斯拉预计在2025年第一季度在中国内地和欧洲推出FSD系统，但这一计划尚需获得当地监管部门的批准。湖南省发布以旧换新方案，老旧营运货车报废更新最高补贴9.5万元。9月3日，四川省交通运输厅关于印发《交通运输大规模设备更新专项行动方案》的通知，到2027年交通运输领域设备投资规模较2023年增长25%以上，带动设备投资总规模超200亿元，其中高速公路服务区快充桩实现100%覆盖。理想汽车披露理想智能驾驶8月出行报告，8月新增智能驾驶里程2亿公里，总里程22.6亿公里；新增智能驾驶用户4.4万人，总智能驾驶用户90.8万人，智能驾驶试驾用户占比55%。我们预计1季度为全年单位盈利的最低点，2季度环比向上或持平；展望24年季度利润环比向上。1）看好后续价格相对稳定，成本有下降空间的环节，电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【尚太科技】【天赐材料】，建议关注【湖南裕能】【科达利】；2）看好快充渗透率提升带来的迭代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份】、【天奈科技】；3）看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注【瑞泰新材】等。
储能：9月3日，广东省电力交易中心关于发布《广东省抽水蓄能参与电力市场交易细则（试行）》的通知，细则指出：建立健全抽水蓄能参与电能量市场交易机制，构建抽水蓄能电站价格形成机制，发挥中长期、现货市场在电量电价形成中的作用，试点推动抽水蓄能作为独立经营主体参与市场，促进抽水蓄能健康有序发展。推荐：【阳光电源】【上能电气】【盛弘股份】。
光伏：光伏作为电网投资的重要部分，未来将承担基础设施建设投资及电力增长主力的重担；后续借鉴全球光伏市场化发展及国家对以更大的力度推动新能源发展，我们预计消纳红线会逐步松绑，光伏需求空间大幅打开；供给端目前仍处于探底过程，后续随着产业链价格逐步稳定及技术进步带来的降本增效，光伏有望引来新的一轮板块上行周期。重点关注：1、重点关注欧美高盈利市场：关注受益于美国市场高弹性的【阿特斯】，欧洲市场的【横店东磁】，以及受益于全球市占率提升的一体化企业，关注【晶科能源】等；2、技术趋势和蓝海市场及逻辑稳定不变辅
材：焊带【宇邦新材】【威腾电气】【同享科技】，银浆【聚和材料】，互联线束
【通灵股份】等；3、和组件价格脱钩，受益于地面电站放量【中信博】；4、需求提升，产能刚性，盈利空间扩大的玻璃环节，关注【福莱特】【旗滨集团】等；5、辅材对于需求变化最为敏感，关注【福斯特】【海优新材】【鹿山新材】【天洋新材】【锦富技术】【金博股份】等；6、电池组件出货增速有望上调，盈利空间有望改善，关注【钧达股份】【仕净科技】【麦迪科技】【晶澳科技】【天合光
能】【隆基绿能】等；价格不敏感，小众市场高盈利新技术：HPBC、ABC、HJT
头部企业，关注【爱旭股份】【东方日升】等；7、户储逆变器量价稳定，后续关注出货边际改善，【阳光电源】【上能电气】【通润装备】【盛弘股份】【固德
威】【德业股份】【禾迈股份】【禾望电气】。8、硅料硅片龙头：【协鑫科技】【双良节能】【通威股份】【TCL中环】等。
风电：海风需求催化，24-25年放量节奏提速。#广东区域：帆石一陆续启动施工类招标、帆石二完成风机采购，青州六风机基础陆续发运，省管7GW竞配项目已全部完成核准且有0.9GW项目完成风机采购。#广西区域：防城港A场址已完成62台风机安装；钦州项目已核准并完成EPC招标。#海南区域：CZ1-3项目已开工，万宁漂浮式项目完成风机以及风机基础招标，预计今年CZ7、CZ8、CZ9等3个海风示范项目也有望开工；#福建区域：连江外海、马祖岛、福建平潭A区、平潭长江澳项目已在今年陆续完成风机招标。近日，长乐外海I（北）、J、K项目陆续核准。#浙江区域：23年至今有8GW+项目核准，预计24年及以后逐步开工，其中苍南1号二期、瑞安1号、玉环2号、嵊泗3#、4#项目陆续完成风机或海缆采购。#江苏区域：2.65GW竞配项目均已核准并完成主要设备招标。#上海区域：800MW竞配陆续启动招标，其中，奉贤二期已取得用海预审批复。#山东区域：渤中G、半岛南U1/U2、半岛北N2、半岛北BW项目列为24年省重点项目，此外半岛北L/K场址已完成风机采购。其他区域：河北海风逐步破冰，唐山300MW、山海关500MW、秦皇岛JD1-2500MW项目均在23-24年核准，唐山项目完成风机招标，山海关、祥云岛项目开启EPC招标；辽宁大连庄河IV2并网，国电投大连花园口项目核准、有望逐步启动。建议重点关注：
1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【起帆电缆】等
2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【天顺风能】【大金重工】【海力风电】等
3、轴承：【新强联】等
4、锻铸件：【金雷股份】【振江股份】【日月股份】【通裕重工】等
5、主机厂：【三一重能】【明阳智能】等
风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。
