电力设备与新能源行业周报：逆变器出口持续回暖，复苏态势强劲
投资要点：
行情回顾：截至2024年9月20日，近两周申万电力设备行业下跌1.20%，跑输沪深300指数0.26个百分点，在申万31个行业中排名第19名；申万电力设备行业本月下跌2.11%，跑赢沪深300指数1.51个百分点，在申万31个行业中排名第11名；申万电力设备板块年初至今下跌20.04%，跑输沪深300指数13.34个百分点，在申万31个行业中排名第15名。
截至2024年9月20日，近两周申万电力设备行业的6个二级板块涨跌不一，光伏设备板块下跌1.64%，风电设备板块板块下跌2.55%，电网设备板块上涨1.76%，电机板块下跌1.44%，电池板块下跌2.40%，其他电源设备板块下跌1.37%。
截至2024年9月20日，近两周涨幅前十的个股里，保变电气、*ST中利和
时创能源三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达84.72%、39.66%和23.35%。截至2024年9月20日，近两周跌幅前十的个股里，华明装备、派能科技和曼恩斯特表现较弱，分别跌16.96%、14.19%和13.85%。
估值方面：根据iFinD，截至2024年9月20日，电力设备板块PE(TTM)为19.97倍。子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为32.25倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为26.20倍，光伏设备板块PE(TTM)为17.52倍，风电设备板块PE(TTM)为25.45倍，电池板块PE(TTM)为18.61倍，电网设备板块PE(TTM)为21.66倍。
电力设备行业周观点：2024年1-8月，国内逆变器累计出口数量达3570.27万个，同比-4.81%，降幅较前7月收窄4.36pct；8月，国内逆变器出口数量达528.76万个，同比+31.50%，环比+0.87pct。2024年1-8月，国内逆变器累计出口金额达56.53亿美元，同比-25.79%，降幅较前7月收窄5.04pct；8月，国内逆变器出口金额达8.61亿美元，环比+9.51%，同比+24.85%，为年内连续第二月同比正增长。今年三季度以来，逆变器出口保持复苏态势，建议关注受益于海外需求持续回暖的
逆变器等环节。
风险提示：电力行业政策风险；竞争加剧风险；技术和产品创新风险。
