"重磅解读！国新办发布：银行力挺实体经济，金融支持政策全面升级，深度解析高质量发展新路径"

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国务院新闻办公室于9月24日上午举行新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展有关情况并答记者问。

国信金融观点：我们对新闻发布会主要内容点评如下：（1）我们测算了降息的影响。结果显示：存量按揭利率下降50bps拖累35家上市样本行2025年净息差下降7.6bps，营收下降3.1%，归母净利润下降6.2%。存款平均利率下降9.1bps可以对冲其影响；LPR下降20bps拖累35家上市样本行2025年净息差下降10.6bps，营收下降4.2%，归母净利润下降8.6%。存款平均利率下降12.6bps可以对冲其影响。（2）六大行进行外源融资补充核心一级资本，未来资产增速或持续高于行业整体水平，继续担当服务实体经济的主力军。此外，金融资产投资公司（AIC）股权直投业务试点范围拓宽也有助于提升大行服务科技企业的能力。（3）券商基本面或迎多重正向催化。一是央行支持股市系列政策或提高券商用资能力，带动券商扩表，推动ROE提升。二是证监会将发布上市公司市值管理指引，提升上市公司投资价值，增强股市对投资者吸引力。三是证券行业风控指标体系改善，券商扩表上限提高。（4）保险方面，宽信用政策下无风险收益率或企稳回升，为险资资产端修复提供支撑，预计随着长债收益率的上行，或缓解险资部分配置压力，降低利差损风险。相应政策将持续发挥保险“长钱”优势，支持符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，提升险资权益投资积极性。

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