政策利好助推，沿江熟料暴涨，建材行业底部反转潜力巨大，不容错过！
行情回顾
过去五个交易日（0923-0927）沪深300涨15.70%，建材（中信）涨18.71%，所有板块均取得正收益。个股中，金刚光伏（+34.7%），伟星新材（+30.2%），坚朗五金（+28.7%），北新建材（+28.4%），东方雨虹（+27.6%），涨幅居前。上周我们重点推荐组合的表现：西藏天路（+8.24%）、西部水泥（+10.87%）、北新建材（+28.44%）、三棵树（+23.64%）、亚士创能（+10.74%）、兔宝宝（+18.04%）、中国巨石（+16.27%）。
关注降准降息政策预期下建材板块修复行情，弹性首选消费建材
据Wind，0921-0927一周，30个大中城市商品房销售面积187.93万平米，同比-42.97%，环比+70.45%。9月26日，中共中央政治局召开会议，强调要促进房地产市场止跌回稳。随后央行宣布自9月27日起，下调存款准备金率0.5pct；公开市场7天期逆回购操作利率，下调0.2pct至1.5%。预计未来下调存量房贷利率等宽松政策也将逐步落地。地区楼市政策方面，9月25日湖南株洲宣布开放家庭互助购房政策；9月27日广州南沙宣布全面放开住房限购。
本周政策端持续加码，首先是央行宣布降准降息，同时提到降低存量房贷利率、调整首付比例、保障性住房再贷款资金支持比例提升等措施，根据我们历史复盘经验，子板块消费建材有望最为受益。9.26政治局会议提到要促进房地产市场止跌回稳，调整住房限购政策等等，有望提振当前市场最大的信心问题，亦有望加快新建周期的触底企稳，而政策讲到的严控增量，优化存量，提升质量等表述意味着建材品质重要性提升，或利好龙头公司和品牌建材。本周长三角沿江地区熟料价格计划一次性大幅上涨100元/吨，一方面配合错峰生产加持收缩供给，另一方面基建逐步提速也有望提振下游需求，叠加进入最后需求期企业利润诉求或明显增强，我们预期此轮涨价落实效果有望好于前面几轮。整体来看，当前政策端及基本面均有望提供建材景气度向上动能，消费建材品种主要在于政策刺激下的估值修复弹性，水泥在于涨价带来的利润弹性，建议积极关注。
本周重点推荐组合
三棵树、坚朗五金、伟星新材、亚士创能、西部水泥、华新水泥
风险提示：基建、地产需求回落超预期，对水泥、玻璃价格涨价趋势造成影响；新材料品种下游景气度及自身成长性不及预期；地产产业链坏账减值损失超预期等。
