【全国物流保通保畅最新动态】9月30日-10月6日交通运输行业周报大揭秘
一周市场回顾：上证综指上涨，交运跑输大盘，上涨7.1%。2024.9.30当周（因十一假期，仅开盘一天），交通运输指数(+7.1)，同期上证综指（+8.1）。子板块绝对周涨跌幅中，公交（+9.1%）、公路货运（+8.3%）、仓储物流（+7.9%）、跨境物流（+7.4%）、港口（+7.1%）、铁路运输（+7.1%）、高速公路（+7.0%）、航运（+7.0%）、航空运输（+6.9%）、快递（+5.8%）。
交运一周专题推荐：油运价格跟踪，蒙煤运输情况跟踪，全国公路货运车流量跟踪。
航运数据观察：2024年9月27日，SCFI指数收于2135.08点，环比前一期（2024.9.20）-9.8%；2024年10月4日，BDI收于1928点，环比前一周-8.6%；BDTI日度指数收于1060点，环比前一周（2024.9.27）+23.0%；BCTI日度指数收于497点，环比前一周-12.2%。
近期热点：9月30日-10月6日全国物流保通保畅运行情况；航运：长江中游荆江河段航道整治二期工程全面开工，2027年5000吨级船舶可全年经由荆江直达重庆；快递：第四届中国—中东欧国家物流合作秘书处联络员会议在四川宜宾召开。
投资策略：
航空：春运、暑运旺季国内供给、需求同比19年均大幅增长，刚性的出行需求带动航司量端稳定增长。今年以来国际航班进一步修复，随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好，我们预计24年国际航空出行需求将进一步回暖。短期，我们认为国庆假期等因私出行需求旺盛，国际线供需加速修复，但淡季商务出行平淡或拖累整体恢复进度，整体受制于经济，价格表现或受影响。长期看我国航空公司运力引进增速放缓确定性较高；出行信心持续修复，看好未来航空行业长期投资逻辑不变（即供需格局改善、票价市场化），静待经济回暖。我们预计24年航司盈利中枢有望抬升，关注航空板块投资机会，建议关注春秋航空、海航控股、吉祥航空。
快递：5月顺丰、韵达、圆通、申通分别实现单票收入/同比增速为：15.25元/-6.56%（同比变动不含丰网）、2.03元/-16.80%、2.23元/-3.89%和2.01元/-9.05%。3家通达系快递公司的单票收入环比分别变动-0.02元、-0.07元和-0.04元，其单票收入同比环比均有所下滑。
航运：集运方面，我们认为受红海事件影响需求向上，24年供需格局恢复支撑运价回升；油运方面，我们认为当前油运供需面偏紧，供给端难新增，盈利中枢有望持续上移；景气度持续下估值具备提升空间；此外在地缘风险冲突不断的情况下，油轮运输的高弹性显现将提供向上期权。建议关注整个油运板块的投资机会。
公路：2024年上半年，高速公路板块业绩恢复领先于出行链板块，并作为防御性板块相对沪深300指数跑出相对收益。在当前经济弱复苏、利率下行背景下，建议关注高速公路板块的较高防御属性与投资价值。
投资建议：建议关注春秋航空、海航控股、吉祥航空，建议关注顺丰控股、中国国航、圆通速递、韵达股份。
风险提示：汇率、油价波动，大客户流失，合同签署及需求增速不达预期，经济大幅下滑。
