上海5亿消费券助力，关注顺周期消费潜力爆发！
国庆旅游预订数据：国内航班量预计超越19年同期，国际航班量预计恢复至19年同期85.5%。1）根据航班管家，国庆民航预计执行客运航班总量11.5万班次，日均超1.6万班次，同比增长6.2%、同比2019年增长11.20%。境内旅客运输量预计达1618万人次；2）根据航班管家，国庆期间，民航预计执行国际航班1.3万班次，恢复至2019年的85.5%。航班集中于东南亚与东亚等地，两者占比76.6%，日韩泰三国为最热门目的地国家。
上海市政府发布《服务消费券发放方案》。上海政府发放服务消费券，投入市级财政资金5亿元，其中餐饮3.6亿元、住宿9000万元、电影3000万元、体育2000万元；第一阶段9月底至10月底，国庆期间发放更多餐饮、电影消费券。第二阶段11月至12月，多发放住宿、体育消费券；餐饮住宿通过3家支付平台发放，电影通过猫眼、淘票票、体育通过信息平台“来沪动|健身地图”发放。采用“先到先得”方式领取。
政治局会议分析经济形势，强调稳定营商环境/为消费供需增长提供支点。
中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议指出，要帮助企业渡过难关，进一步规范涉企执法、监管行为。要出台民营经济促进法，为非公有制经济发展营造良好环境。要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要培育新型消费业态。要支持和规范社会力量发展养老、托育产业，抓紧完善生育支持政策体系。要加大引资稳资力度，抓紧推进和实施制造业领域外资准入等改革措施，进一步优化市场化、法治化、国际化一流营商环境。我们认为，帮助企业渡过难关、出台民营经济促进法、促中低收入群体增收、提升消费结构、培育新型消费业态、加大稳资引资力度等工作部署，意在通过稳定市场营商环境、为消费供需增长提供强有力的支点以促经济发展，对消费供需双端优化有良好促进效果，随经济工作部署逐步落实，服务消费景气度也有望持续向好。
投资建议：1）酒店回调较多，核心标的估值处于历史较低位置，重点推荐
锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团、金陵饭店，建议关注美股亚朵集团
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风险提示：宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险等。
