建材市场周动态：地产增量调控加码，建材市场止跌回稳前景可期
核心观点
本周核心观点与重点要闻回顾
建材：地产将严控增量，专项债可用于土地储备及存量商品房。10月12日，国务院新闻办举行发布会，财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措。地产政策下一步，将坚持严控增量、优化存量、提高质量。第一，允许专项债券用于土地储备。第二，支持收购存量房，优化保障性住房供给；用好专项债券来收购存量商品房用作各地的保障性住房。第三，及时优化完善相关税收政策。我们认为，一揽子政策有利于缓解地方政府和房企的流动性和债务压力，有效调节土地及地产市场供需平衡，进一步促进地产止跌回稳。
玻纤：据卓创资讯，节后首周国内无碱粗纱市场价格报盘暂稳。截至10月10日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3600元/吨上下，全国均价3665.25元/吨，较节前一周均价（3670.42元/吨）下跌0.14%，同比上涨9.56%，较节前一周同比增幅收窄0.15个pct。周内电子纱G75报价8900-9300元/吨，7628电子布报价维持3.9-4.1元/米。水泥：据卓创资讯，截至10月10日，本周水泥价格与上周相比有所上涨。本周全国均价：袋装水泥325.81元/吨，环比+3.27%；P.O42.5散装340.47元/吨，环比+6.19%，涨幅扩大6.07个pct。全国水泥磨机开工负荷均值50.21%，较上周上升0.48个pct，升幅收窄6.46个pct。浮法玻璃：据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价1275.00元/吨，较节前一周均价（1177.16元/吨）上涨97.84元/吨，涨幅8.31%，较节前一周由跌转涨。截至10月10日，重点监测省份生产企业库存总量为5203万重量箱，较9月26日库存下降1178万重量箱，降幅18.46%，库存天数约26.61天，较9月26日减少5.56天。
光伏玻璃：据卓创资讯，本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳，库存较节前稍增。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流订单价格12.5元/平方米左右，环比持平，较节前一周暂无变动；3.2mm镀膜主流订单价格20.5-21元/平方米，环比下滑1.19%，较节前一周降幅收窄1.14个百分点。浮法白玻市场交投氛围持续较好。截至本周四，样本库存天数约37.35天，环比增加1.25%，较节前一周由下降转为增加。
市场行情回顾
本周（2024年10月8日-10月11日），A股申万建材指数下跌6.15%，整体跑输沪深300指数2.9pct，跑输万得全A指数2.12pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：装修建材(-5.51%)、水泥(-5.8%)、玻璃玻纤(-7.77%)。年初至今（2024年1月2日-10月11日），A股申万建材指数下跌9.14%，板块整体跑输沪深300指数22.44pct，跑输万得全A指数13.02pct。在申万31个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第23位。
投资建议
2024年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。
风险提示
终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险；
