机械设备行业周报：乘风时代潮流，科技成长主线备受看好
政策催化、自主可控叠加创新驱动，持续看好科技成长主线
（1）科技支持政策层出不穷。2024年9月以来，证监会出台并购重组六条，北交所签署促进专精特新中小企业发展的文件，支持科技政策大超预期。（2）科技自主可控。自主可控、安全发展是我国产业体系建设的重要组成，光刻机、芯片等领域突破迫在眉睫。（3）财政政策发力有望推动科技发展。2024年10月，财政部举办新闻发布会，明确提出使用各项政策工具，加大财政政策支持力度，后续科技也有望受益。综上，我们认为科技支持政策持续推出+财政增量政策推出+自主可控要求有望推动板块不断上行，叠加财报季后，2024年11月市场进入业绩真空期，科技成长类标的配置意愿增强，科技成长有望成为市场主线。
复盘：本轮半导体表现强劲，低空、人形机器人、消费电子有望跟随
我们选取科技成长方向最具代表性的半导体、消费电子、低空经济、人形机器人四大板块，分别采用CS半导体、CS消费电子、万得低空经济指数、万得人形机器人指数，统计2024年9月23日-10月27日区间涨跌幅，上述板块涨幅分别为65%、28%、37%、26%，分别跑赢沪深300指数47、10、19、18个百分点，半导体板块表现最为强势，低空经济、人形机器人、消费电子次之。
展望：科技板块后续催化不断，建议持续关注
（1）自主可控叠加并购重组政策，持续看好光刻机与基本面表现强的半导体设备：半导体行业景气度有望触底回升，生成式AI升级带来算力、高端芯片需求，拉动全球晶圆厂投资高增。海外对光刻机出口管制逐步严苛，国产替代需求增强。并购重组政策有望带动行业整合发展。（2）人形机器人量产渐行渐近，首先看好丝杠，其次为灵巧手、减速机、电机、传感器等环节。2024年10月24日，特斯拉股价大涨22%，产业链受广泛关注。人形机器人是马斯克“改变世界”重要拼图，历经7次迭代，已形成相对成熟的“产品形态”，并进入工厂实际测试，预计2025年量产千台级，2026年大规模生产并外销，远期需求量级达百亿台。其中，丝杠环节难度高、壁垒强，有望率先定点。展望后续，Optimus三代发布、供应链定点均是催化。（3）消费电子是AI落地核心终端，重点关注散热、PCB。苹果智能预计于2024年10月28日随iOS18.1推出，iphone17也即将进入打样阶段，有望带动带动散热、PCB、声学、光学全面升级，其中手机散热效率提升是挑战，除石墨烯散热外，蒸汽散热技术也有望应用。（4）政策密集支持低空经济发展，关注整机及核心零部件。2024年以来，高层到地方密集出台政策对行业支持，招投标及订单雨后春笋，建议关注整机及核心零部件。
投资建议
推荐标的：奥普光电、五洲新春、快克智能、鼎泰高科、赛腾股份、宇环数控。受益标的：茂莱光学、北方华创、震裕科技、双林股份、兆威机电、燕麦科技、智动力、中石科技、思泉新材、宗申动力、咸亨国际。
风险提示：科技扶持政策发展不及预期；科技技术发展不及预期。
