化工新能源材料周报：尿素出口锐减，冬储化肥价格维稳走俏市场
国核心观点
1、行业观点更新：
根据海关总署数据，今年1—9月份累计出口各种化肥2295万吨，同比增加1.3%。其中，尿素累计出口25万吨，同比降幅为91%；今年硫酸铵出口量大幅增加，尿素出口量大幅减少，数量上表现为同比出口增
告加，9月份出口量环比和同比均出现大幅下降，保障了国内秋季用肥，报同时说明磷肥出口没有超预期的增长，预计10月份化肥出口量同比和
究环比可能会继续回落，主要为稳定冬储化肥价格奠定基础。
研
券
证月日，财政部就后续财政政策召开新闻发布会，传递积极的财1012
政政策信号，重点从政策力度和空间、地方化债、支持银行和地产等方面展开。政策密集落地期，宏观预期扭转，有助于市场信心回升。化工行业及个股迎来估值修复。
从行业基本面看仍然需要消化过剩产能，行业景气度实现反转还需要时间，企业竞争非常激烈，行业仍然处于景气低点，我们推荐三个方向，一是具有成本绝对优势的龙头公司；二是已经完成一轮产能扩建高峰，供需格局有改善，重点推荐涤纶长丝和制冷剂行业；三是产品技术壁垒较高，竞争较少，下游需求明显复苏的细分行业，重点推荐电子化学品。
重点推荐公司：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、龙佰集团、桐昆股份、巨化股份、华特气体。
2、行业板块表现统计及原因剖析：
生物、亚邦股份、宏达新材。
3、信息跟踪与简评
近尾声，部分市场参与者对11月市场走势信心一般，当前心态谨慎。
粉价格14940元/吨，较上月下跌2.88%，较24年初下跌5.69%。
4、数据图表跟踪与简析
地缘风险溢价回吐，国际油价大幅下跌。
市场有风险，投资需谨慎第2页
（2024/10/18）
液氯134元/吨甘油5700元/吨固体烧碱3504元/吨单甘酯9600元/吨磷酸氢钙2793元/吨
邻硝基氯
化苯5700元/吨BDO7500元/吨液体烧碱949元/吨MMA12250元/吨R12535500元/吨PX6879元/吨PTA4880元/吨二甲苯5807元/吨布伦特74.45美元/桶PX（CFR838美元/吨
中国）
WTI70.67美元/桶三甲苯5610元/吨草酸3530元/吨混合芳烃5725元/吨环己烷6350元/吨
资料来源：百川资讯、国都证券
风险提示：需求不及预期；产品价格持续下降。
