江苏海风项目加速推进，风电板块强势崛起！
核心观点
国内海风建设提速，重视海风板块布局机会。根据龙船风电网，近日江苏国信大丰850MW海上风电项目海上升压站上部组块建造、装船和运输（标段I）、（标段II）重新招标；10月25日，中广核阳江帆石二海上风电场EPC总承包项目中标候选人公示，该工程计划2024年11月30日开工，2025年12月30日前完成全部并网发电；10月26日，国家电投山东半岛南海上风电基地U1场址二期450兆瓦项目成功并网。
数据跟踪
板块行情回顾：本周（2024年10月21日-2024年10月25日）电力设备板块涨跌幅11.06%，在31个申万一级行业涨跌幅排名中位列第1名。从电力设备板块各子行业行情来看，本周（2024年10月21日-2024年10月25日）风电设备涨幅仅次于光伏设备，涨幅为15.51%。风电装机数据：根据国家能源局的数据，2024年1-9月我国风电新增装机39.12GW，同比增长16.8%；2024年9月单月新增装机5.51GW。风电机组招标：本周共33个项目启动风机采购，招标规模8997.7MW。风电机组开标：本周共27个风电项目启动风机采购，合计规模4808.95MW。1）陆风：本周开标6个陆上风电项目（含塔筒），合计规模1112.5MW；开标19个陆上风电项目（不含塔筒），合计规模3450.45MW。价格方面，含塔筒陆风项目中标最高、最低单价分别为2318/1850元/kw，项目均价2095.2元/kW。不含塔筒陆风项目中标最高/最低单价为1847/1049元/kw，项目均价1416元/kW。2）海风：本周开标瑞安1号海上风电项目风力发电机组（含塔筒、五年整机维护），项目规模146MW，由金风科技预中标，中标单价3636元/kW。
上游原材料价格：1）本周中厚板均价3693.40元/吨，环比上周下降2.92%。2）本周球墨铸铁/铸造生铁/废钢均价分别为3340.60/3408.00/2319.80元/吨，环比上周分别下降3.55%/2.20%/1.37%。3）本周环氧树脂均价为13180元/吨，环比上周下降0.08%。4）本周钢坯方坯（Q235150*150mm）均价3139.00元/吨，环比上周下降3.31%。
投资建议
我们建议关注：1）受益海上风电需求提振的成长性标的：东方电缆、海力风电、天顺风能、起帆电缆等；2）受益海外需求扩张，海外市场具备较强拿单能力的大金重工、泰胜风能、振江股份等；3）盈利能力回升的风电整机商标的：金风科技、明阳智能、三一重能、运达股份等。
风险提示
行业政策变化风险、原材料价格短期大幅波动风险、风电项目延期/风电装机不及预期风险、市场竞争加剧风险。
