《固态电池产业化浪潮来袭：电力设备行业未来焦点解析》
近期固态电池产业链密集催化，硫化物路线商业化提速
近期固态电池产业化进展：（1）海外固态电池龙头QuantumScape启动固态电池QSE-5B样品小批量生产；（2）11月5日，华为公布硫化物固态电池专利；（3）11月6日，晚点Auto报导宁德时代20Ah全固态电池样品进入试制阶段；（4）11月7日，长安与太蓝新能源联合发布无隔膜固态电池技术。我们认为除硫化物路线相关材料供应链外，更加适配固态电池技术的干法电极、铝塑膜封装等工艺路线同样有望受益。受益标的：（1）硫化物路线相关：厦钨新能、有研新材、蓝海华腾等；（2）干法电极设备制造商：纳科诺尔等；（3）太蓝新能源相关：道氏技术、紫建电子；（4）铝塑膜龙头：紫江企业等；（5）高空隙复合膜：长阳科技。
国家积极鼓励固态电池研发，产业化趋势已明确
此前相关部门已出台系列政策支持固态电池发展：（1）2023年1月，工信部等六部门联合发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，明确提出“加快研发固态电池、钠离子电池、氢储能/燃料电池等新型电池”；（2）2024年6月，工信部印发的《2024年汽车标准化工作要点》中明确提出“围绕固态电池、电动汽车换电、车用人工智能等新领域，前瞻研究相应标准子体系，支撑新技术、新业态、新模式创新发展”。
固态电池研发有望直获得国家资助。据2024年5月路透社报导，中国或将投入约60亿元用于全固态电池研发，包括宁德时代、蔚来、比亚迪、上汽、一汽、卫蓝新能源、吉利在内的七家潜在参与企业有望获得政府研发支持。
固态电池兼顾安全与性能表现，有望拓宽低空等使用情景
（1）固态电池可解决电池安全问题，能量密度提升潜力同样可观。以三元正极材料为例：液态三元锂电池能量密度理论极限为350Wh/kg；而宁德时代目前的固态电池方案可将三元锂电池能量密度提升到500Wh/kg。
（2）低空经济或为固态电池重要应用场景之一。现有动力电池续航不足或成为eVTOL发展制约，而固态电池凭借更高的能量密度上限有望改善其续航。2024年3月，工信部等部门印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，其中规划“推动400Wh/kg级航空锂电池产品投入量产，实现500Wh/kg级航空锂电池产品应用验证”。
风险提示：固态电池产业化不及预期；行业主流技术路线发生变化。
