“2024年Q3财报亮点解析：业绩飙升，电力设备与充电网业务双翼齐飞，行业前景看涨！”
特锐德(300001)
核心观点
在刚刚过去的2024年第三季度，特锐德公司实现了归母净利润2.53亿元，同比增长达到98%，环比增长更是高达93%。在2024年前三季度，公司总营收达到104.90亿元，同比增长12%；归母净利润达到4.47亿元，同比增长101%。同期，公司的毛利率提升至20.52%，同比增加1.13个百分点；净利率为4.13%，同比提高2.04个百分点。在第三季度，公司的营收为41.58亿元，同比增长10%，环比增长10%；归母净利润为2.53亿元，同比增长98%，环比增长93%。第三季度的毛利率为20.75%，同比增加0.38个百分点，环比略有下降1.05个百分点；净利率为5.89%，同比提升2.54个百分点，环比增加1.88个百分点。
特锐德公司在电动汽车充电网络业务方面表现持续强劲。截至2024年9月底，公司运营的公共充电终端数量达到64.0万个，继续保持行业领先地位。在第三季度，公司充电量达到了35.3亿度，环比增长19%；前三季度累计充电量达到93.5亿度，同比增长超过40%。公司积极拓展充电网络生态合作，加强产业协同。目前已与保时捷、奥迪、奔驰、宝马等众多汽车品牌建立了合作关系，累计建设品牌站超过1700座。此外，公司还与政府投资平台、公交集团等在全国范围内成立了160多家合资企业。
特锐德公司在智能制造与系统集成业务领域也保持了稳健的增长势头。公司在发电、电网、用户等多个领域持续发力，专注于以新能源为核心的新型电力系统在各应用场景中的创新，围绕客户价值创造深入发展；前三季度营收同比大幅增长。在发电领域，公司新能源发电领域的中标额迅速增长，成功进入多个储能箱变框架采购项目。在电网领域，公司在国家电网输变电集采、省网配电协议库存集采等招标中持续稳定中标，并在南方电网的主网设备招标及配网设备招标中实现了规模化中标。在用户领域，公司在交通、石油煤炭化工、新材料、锂电池等多个行业实现了多元化发展。
风险提示：电网投资可能不及预期；新能源车销量可能不及预期；行业竞争可能加剧。投资建议：上调盈利预期，维持积极评级。鉴于公司电力设备业务增长迅猛、特来电业务持续向好，我们上调了盈利预期，预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到7.58/10.45/13.47亿元（原预测为6.88/9.35/12.23亿元），同比增长54%/38%/29%，EPS分别为0.72/0.99/1.28元；动态市盈率分别为33/24/18倍。
