全球消费市场动态：百胜中国营收再攀高峰，e.l.f.销售额猛增40%领跑行业
美联储宣布降息25个基点。当地时间11月7日，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.5%-4.75%，为年内第二次降息，符合市场预期。联邦公开市场委员会（FOMC）在利率声明中称，委员会认为实现就业和通胀目标的风险“大致平衡”，经济前景存在不确定性，委员会关注实现双重使命所面临的风险。
欧元区9月零售销售环比升0.5%，预期升0.4%。欧元区9月零售销售环比升0.5%，为2024年3月以来最大增幅，预期升0.4%，前值从升0.2%修正为升1.1%。欧元区9月零售销售同比升2.9%，预期升1.3%，前值从升0.8%修正为升2.4%。
欧元区9月PPI同比降3.4%，预期降3.5%。欧元区9月PPI同比降3.4%，预期降3.5%，前值降2.3%；环比降0.6%，预期降0.6%，前值升0.6%。
中国10月CPI同比上涨0.3%，预期涨0.4%。10月，我国居民消费价格（CPI）同比上涨0.3%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.3%；食品价格上涨2.9%，非食品价格下降0.3%；消费品价格上涨0.2%，服务价格上涨0.4%。1-10月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。
二．本周个股表现（2024.11.04-2024.11.08）
板块行情：标普500可选消费+7.62%，恒生消费+5.04%。
标普500可选消费中，涨幅前三的股票分别为特斯拉（TSLA.O）+29.01%、亿客行（EXPE.O）+13.40%和拉夫劳伦（RL.N）+12.61%；跌幅前三的股票分别为永利度假（WYNN.O）-11.89%、美元树（DLTR.O）-7.79%和达乐（DG.N）-5.88%。
恒生消费中，涨幅前三的股票分别为九毛九（9922.HK)+17.97%、马可数字科技（1942.HK）+16.81%和维他奶国际（0345.HK)+16.28%；跌幅前三的股票分别为友宝在线（2429.HK）-57.24%、锅圈（2517.HK）-20.97%和泉峰控股（2285.HK）-6.53%。
其他关注个股表现：安踏体育（2020.HK）+6.24%，李宁（2331.HK）+9.31%，泉峰控股（2285.HK）-6.53%，名创优品（9896.HK）-0.52%，申洲国际（2313.HK）+0.67%，中烟香港（6055.HK）+2.82%，创科实业（0669.HK）-2.66%，思摩尔国际（6969.HK）+6.34%，江南布衣（3306.HK）-6.61%；万物新生（RERE.N）+6.25%，露露乐蒙（LULU.O）-3.94%，ON（ONON.N）+10.73%，亚玛芬体育（AS.N）+8.70%，DECKERSOUTDOOR（DECK.N）+11.06%，瑞幸咖啡（LKNCY.OO）-2.14%，ULTA美妆（ULTA.O）+2.02%。
三．事件更新
2024Q3百胜中国营收创新高，加盟店快速扩张。11月4日，百胜中国发布2024年第三季度财务业绩报告，总收入创历史新高达30.7亿美元，同比+5%，净利润3亿美元，同比+22%。对比2024年前两个季度，公司在第三季度表现亮眼，第一季度和第二季度营收同比增幅均为1%，净利润同比增幅分别为-1%和8%。1）Q3净开店438家，加盟店占比持续攀升。截至2024年9月30日，百胜中国门店总数达到15861家，其中肯德基11283家，必胜客3606家。第三季度净新增438家门店中有352家来自肯德基，其中加盟店净新增134家，占肯德基净新增门店的38%，而在今年第一季度、第二季度，肯德基净新增门店中，加盟店净新增占比分别为19%、23%。2020-2023年，肯德基在中国加盟店数量分别为617/731/880/1059家，同比分别增长11%/18%/20%/20%，截至今年前三季度末，肯德基加盟店数量为1325家，较2023年末增长25%。百胜中国表示，加速加盟店扩张可以把握战略渠道及偏远/低线城市机会，预计未来几年，肯德基净新增门店中加盟店比例将逐步提升至40%-50%，必胜客提升至20%-30%。2）平价品牌加速开店，肯德基客单价略有下降。2024年百胜中国不断加大肯悦咖啡开店速度，6月30日肯悦咖啡门店数200家，11月4日已达500家，预计2024年年底将超600家。WOW店方面，2024年5月必胜客在广州开出第一家WOW店，仅仅5个月时间，全国已有150家必胜客店改造为WOW店，覆盖从一线到低线城市十个省份。产品定价方面，百胜中国表示，肯德基定价策略相对比较透明，今年第三季度客单价为38元，较上季度略低，但高于2019年同期水平。3）进一步提升股东回报力度。公司在季报中宣布其新的股东回报计划，将在2024-2026年之间把用于股票回购和分红的资金提高到45亿美元，在之前宣布的30亿美元方案基础上加码50%。自从2016年首次在美国上市以来，百胜中国的累积股东回报已超过40亿美元。2024年前9个月，公司已向股东回馈12.4亿美元，接近去年同期金额的三倍。
四．重要公告/事件
法拉利FY2024Q3营收同比增6.5%。法拉利公布2024年第三季度业绩，营收16.4亿欧元，同比增长6.5%，其中，汽车及零配件营收14亿欧元，同比增长5.3%，赞助、商业和品牌营收1.74亿欧元，同比增长20%。第三季度调整后净利润3.75亿欧元，同比增长13%。
CELSIUSFY2024Q3股东应占利润同比减少7.21%。CELSIUS发布FY2024Q3财报，CELSIUS最新三季报显示，截至2024年9月30日三个财季录得股东应占利润1.64亿美元，同比减少7.21%；总营收10.23亿美元，同比增长5.45%。
e.l.f.BeautyFY2025Q2净销售额同比增40%。e.l.f.Beauty2025财年第二季度(截至2024年9月30日止三个月)净销售额3.01亿美元，同比增长40%，毛利润2.14亿美元，毛利率增长40个基点至71%。这是公司连续第23个季度实现净销售额增长和市场份额增长。
历峰集团FY2025H1中国市场收入同比下降27%。历峰集团FY2025H1收入按实际汇率计算同比下滑1%至100.8亿欧元，其中中国市场收入同比下滑27%；公司经营利润按实际汇率计算同比下降17%至22.1亿欧元，持续经营部门利润按实际汇率计算同比下跌20%至17.3亿欧元。
Nike新任全球运动市场营销执行副总裁。Nike宣布在集团工作18年的首席法务官、执行副总裁AnnMiller出任全球运动市场营销执行副总裁。AnnMiller于2007年加入Nike，至今在集团内担任过多个职位，包括副总裁、企业秘书兼首席道德与合规官，此前还曾担任Converse总法律顾问。
Adidas新任首席企业传播官。Adidas首席企业传播官JanRunau宣布自12月31日退休，投资者关系资深副总裁的SebastianSteffen将接替首席企业传播官一职。JanRunau于1981年加入adidas，担任公关经理。期间曾离职并在HugoBoss工作过8个月，后于2000年重返adidas，负责企业传播工作，2006年出任当前职位。
Columbia新任品牌高级副总裁。ColumbiaSportswearCompany任命MattSutton为Columbia品牌高级副总裁兼市场营销主管。MattSutton在品牌和数字营销领域有丰富经验，最新职位是TheBlackTux、FreshDirect首席营销官，曾在Facebook全球市场营销部门任职。
Mammut新任北美区总经理。MammutSportsGroup任命MattKaplan为北美区总经理，11月18日起生效。MattKaplan拥有运动户外市场零售领导丰富经验，最新职位是VailResorts销售副总裁，还曾在OutdoorIndustryAssociation、Timberland、Ibex、Suunto北美等公司担任领导职位。
风险提示：国内外需求疲软；原材料价格波动；产能扩张不及预期；国际贸易环境不确定性增加的风险；汇率波动；行业竞争加剧风险。
