华为Mate系列新机及鸿蒙智行即将亮相，产业链机会不容错过！
华为：华为旗舰Mate70系列将于11月发布，有望搭载HarmonyOSMate一起发布，看好产品创新强势拉动四季度智能手机市场和相关供应链。11月4日，余承东预告华为最新旗舰手机，华为Mate70NEXT操作系统，此前华为高管透露鸿蒙智行智界新S7或将和系列或将在11月发布，并出厂搭载HarmonyOS计划投产数相较Mate60同期增加约50%。NEXT操作系统和麒麟9100芯片。此外，IT之家表示，Mate70在11月部分零部件的
端侧AI：字节跳动首款AI智能体耳机Ola深度结合，售价1199元。用户佩戴OlaFriend后，可通过语音与豆包APPFriend落地，看好AI驱动下的TWS需求复苏。Ola交流，并借助高精度的Seed-ASR技术实现多场景智能体Friend接入豆包大模型，并与豆包APP验。据1,184万台，同比增长IDC数据，2024303.6%。我们认为，在AI刺激下TWS年上半年真无线耳机市场出货3,508需求复苏明确，OWS万台，同比增长5.6%；开放式耳机市场强势增长，2024或将成为新增长点。年上半年出货
智能手机：1）苹果：Apple以识别文字内容，然后生成智能回。AI图片处理方面，在相册App中，苹果此次更新了文字搜图功能。2）市场：国内智能手机市场复Intelligence正式上线，目前仅支持英语。写作工具可以在任意位置使用。在邮件和消息App中，AI还可苏有所放缓，后续有望受益于新机效应（搭载高通Gen内市场手机出货量2.20亿部，同比增长9.9%。9月国内市场手机出货量2537.1万部，同比下降23.8%。2024年1-9月，国产品牌手机4的安卓旗舰机型，小米15等于10月底陆续推出）复苏。2024年1-9月，国
出货量1.88亿部，同比增长15.2%；9月，国产品牌手机出货量2035.9万部，同比下降18.4%。
PC：苹果更新14英寸以及16英寸MacBook75%，M4Max芯片神经网络引擎性能相比M1Pro，搭载的M4芯片AIMax提升超过3倍，并正式引入Apple性能相比M1芯片提升超过Intelligence。2024Q3PC出货量为6640万台，3倍，M4Pro芯片内存带宽提升yoy+1.3%，相比于Q2季度yoy+1.2%增速持平，PC市场延续缓慢复苏趋势.
面板：1）全球面板价格与10月一致，从需求看，国内需求受政策红利刺激，叠加头部品牌冲量诉求，中国品牌四季度需求有所恢复。从供给看，灵LCDTV面板市场供需平衡且波动放缓，群智咨询预计四季度各尺寸面板价格维持平稳。群智咨询数据显示，11月TV活的按需生产策略成为面板厂稳定供需的重要方式，因此四季度整体处于控产状态。2）中尺寸：和辉光电已量产出货国内首款寸4KAMOLED桌面显示器面板，拓宽了AMOLED显示屏的应用场景。在桌面显示器领域，和辉光电表示目前已成功研发出国内首款27英27英寸4KAI浪潮下智能手机的首选屏显方案。与AMOLED桌面显示器面板，目前该产品已向客户量产出货。3）小尺寸：LTPOLTPSOLED相比，LTPOOLED的漏电流更低，可以在低于OLED功耗更低，我们认为或将成为生成式30Hz的刷新率下低功耗运行。Omdia预计，到2031年LTPO市场占有率有望达到52.0%，超过低温多晶硅（LTPS）OLED。4）上游方面：中国大陆在全球显示器玻璃基板市场的份额已增至OLED显示面板需求将达到5.2亿片，复合年增长率预计约为8.0%，其在智能手机OLED面板出货量中的73%，主导地位不断增强。2024年第二季度中国大陆在全球显示器玻璃基板需求中的份额已增至73%，这被解读为夏普位于日本堺市的第10代液晶工厂关闭的结果。5）厂商业绩：三季度盈利增长，我们认为OLED面板行业边际向好趋势明显，看好来年周期+成长共振。京东方三季度归属于上市公司股东净利润10.26亿元，同比增长258.21%，TCL半导体显示业务前三季度实现净利润同比改善60.67亿元，深天马三季度归母净利润同比增长104.58%。
建议关注：消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、蓝思科技、博硕科技、鹏鼎控股、歌尔股份、长盈精密、国光电
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风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额
