《10月汽车销量数据出炉！速看最新快评解析》
事件
乘联分会数据显示，10月国内狭义乘用车市场零售销量达226.1万辆，同比增长11.3%，环比增长7.2%。其中，新能源车销量119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%。新能源车零售渗透率从1月份的32.8%升至10月份的53.0%。
10月新能源车销量大幅好于整体水平
10月新能源车强势增长，月销119万辆创出历史月度新高。金九银十叠加报废更新政策补贴下，新能源车新增需求逐步释放，观望群体开始购车。10月新能源汽车产销量分别为146.3万辆和143万辆，同比增速高达48%和49.6%，占整体销售比重达到46.8%。1-10月新能源汽车产销量分别为977.9万辆和975万辆，销量同比增速达到33.9%。10月，新能源车车零售渗透率达到53%。其中，自主品牌新能源车渗透率达74.6%；豪华车中的新能源车渗透率24.9%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有6.2%。新能源零售结构为纯电动56%、狭义插混34%、增程式10%（2023年10月为纯电动65%、狭义插混25%、增程式10%）。
新能源车对燃油车的替代效果明显
10月，报废补贴政策持续推动下，新能源车对燃油车需求分流效应明显。当前，新能源汽车持续高增长，继续抢占市场份额，传统燃油车销售压力加深。今年以来，传统燃料乘用车国内销量较去年同期下降约20%。根据国务院发展研究中心披露的数据，在新能源汽车对汽车市场的影响中，增量效应约占40%，对传统燃油汽车的替代效应占60%。多家新能源车厂商10月销量保持较高增速。10月，新能源车厂商零售销量前五的是比亚迪（43.14万辆）、吉利汽车（10.61万辆）、上汽通用五菱（8.27万辆）、长安汽车（6.41万辆）和奇瑞汽车（5.74万辆）。10月，比亚迪月销43.14万辆，打破月销量记录，环比增长11.5%，同比增长67.2%。今年前10个月，比亚迪累计零售销量达到了289.80万辆，同比增长率为35.2%，占据了34.8%的市场份额。同比月增幅最大的车企是奇瑞汽车，10月零售销量同比增长416.3%。我们认为，当前中国乘用车保有量仍处于世界中低位水平（千人保有量200台左右），未来仍有较大增量空间，叠加全球绿色转型趋势，国内新能源车对燃油车的替代将持续扩大。
新能源车高端化趋势
根据乘联分会秘书长崔东树分析，当前高端新能源车型销售提升明显，传统豪华车下降的趋势较严峻。新能源车高端化趋势下，15-30万元车型市场份额持续上升，增长较快，中低价车型销量减少。20-30万元车型2023年国内零售占比17.3%，今年10月为17.7%。今年报废更新政策推动下，中低端市场回暖，带动中低价位消费回升。
投资建议
11月6日，工业和信息化部副部长熊继军在第七届虹桥国际经济论坛“全球新能源汽车的未来”分论坛指出，工信部下一步将促进新能源汽车全面市场化拓展，进一步的优化发展环境，鼓励优质企业兼并重组，做大做强，推动提高产业的集中度，会同相关部门打击不正当的竞争行为，营造公平有序的市场环境，持续健全新能源汽车功能安全、网络安全、数据安全等体系标准。我们认为，新能源汽车产业兼并重组趋势将提升行业集中度以及头部车企市场竞争力。未来汽车行业竞争主要围绕智能化、绿色化、电动化展开，对企业技术创新将提出更高要求。当前，欧盟加税等负面影响对中国车企出海形成阻力，但海外对于我国新能源车企来说仍是蓝海市场，未来具备较大增长潜力。建议关注在海外市场布局和智能化方面具有领先优势的新能源车企。
风险提示
1、市场竞争加剧；2、原材料价格大幅波动；3、汽车销量不及预期；4、政策落地不及预期等。
