汽车智能化浪潮席卷，低空经济新市场崛起——车市发展双周动态解读
投资要点：
申万汽车行业指数涨跌幅：截至2024年11月15日，申万汽车板块近两周上涨4.65%，跑赢沪深300指数2.62个百分点；从11月初至今上涨2.61%，跑赢沪深300指数0.61个百分点；从2024年初至今上涨16.57%，跑赢沪深300指数0.90个百分点。近两周申万汽车行业子板块涨跌不一，其中乘用车板块上涨7.27%，汽车服务板块上涨6.74%，汽车零部件板块上涨3.96%，商用车板块上涨3.31%，摩托车及其他板块下跌2.06%。
行业数据跟踪：整车产销方面，我国10月汽车产销分别完成299.6万辆和305.3万辆，同比分别增长3.6%和7.0%，环比分别增长7.2%和8.7%；汽车出口54.2万辆，同比增长11.1%，环比增长0.5%。10月汽车经销商库存预警指数为50.5%，同比减少8.1pct，环比减少3.5pct。原材料价格方面，与上月相比，钢材价格同比下跌3.66%，铝价同比上涨0.24%，铜价同比下跌3.81%，碳酸锂价格同比上涨4.10%，顺丁橡胶价格同比下跌11.41%，玻璃价格同比上涨14.59%。
近两周部分新闻及公司公告：（1）全国产自主可控高性能车规级MCU芯片发布；（2）中汽协：10月汽车销量305.3万辆，同比增长7%；（3）深圳：支持低空经济企业试点发展“空地联运”物流运输模式；（4）工信部副部长：积极探索广东空地一体立体交通网建设；（5）两部委：加快开展智能网联（自动驾驶）汽车准入和通行试点；（6）我国新能源汽车年度产量首次突破1000万辆；（7）商务部：以旧换新政策持续发力汽车报废更新补贴申请超188万份；（8）长安汽车：预计2027年实现全固态电池装车验证；（9）小鹏汇天“陆地航母”完成全球公开首飞飞行汽车工厂计划明年三季度竣工；（10）小米汽车发布四项智能底盘预研技术。
投资建议：以旧换新政策持续推进，叠加“金九银十”效应显现，10月车市成绩亮眼。新能源汽车产业发展强势，叠加智能驾驶技术持续升级，有望保持汽车产销增长。全球新能源汽车市场仍有增长空间，自主汽车品牌推进产品及产能出海，有望增强全球市场竞争力，应对海外关税变
化带来的不确定风险。建议关注（1）新能源出口端表现亮眼的主机厂：比亚迪（002594）；（2）华为智选合作伙伴：长安汽车（000625）、赛力斯（601127）；（3）华为汽车产业链供应商：保隆科技（603197）、华阳集团（002906）；（4）推进产能出海，具备全球竞争力的优质零部件供应商：银轮股份（002126）、福耀玻璃（600660）、拓普集团（601689）。
风险提示：市场竞争加剧风险；汽车产销量不及预期风险；政策推进不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；产能出海建设低于预期风险；海外关税与市场政策风险；地缘政治风险等。
