AI代理浪潮席卷计算机行业：产业链变革新动向，投资新机遇解锁
大模型从“训练”向“推理”演绎，AI代理（AIAgent）将成为通往AGI时代的必经之路。随着大型模型快速送代升级，基于大型模型技术的AIAgent迎来了快速发展的阶段，AIAgent是一种能自主感知周遭环境，通过内在的智能处理进行决策，并执行相应行动以达成特定目的的智能体。AIAgent推理和规划的能力由LLM来实现，推理和规划赋能Agent学习能力，可以积累知识和经验，并且Agent可以对过往的数据和动作进行反思总结，从错误中吸取经验，并为接下来的行动进行纠正，从而适应环境、更有效地执行任务并成功达成目标，我们认为，AIAgent将是通往通用人工智能时代的必经之路，大模型快速送代升级推动AIAgent能力提升，长期来看AIAgent关键在于推理能力，未来AIAgent广泛渗透时，对于推理算力的需求将是指数级爆发增长，推理的Capex的日常经营性质越发明显。
AIAgent的起正重塑AI产业链并带来投资新机遇。预计到2028年，中国AI代理市场规模将激增至8520亿元，年复合增长率达72.7%。AI代理技术的快速发展，标志着从训练为主到推理为主的转换，企业资本支出将呈现从研发性资本支出为主到经营性资本支出为主的转变，AI应用生态预将迎来繁荣期。
AIAgent产业链是多元化且高度协同生态系统，未来市场空间广阔。随着技术的不断进步，预计2025年将突破千亿市场规模，到2028年，中国AIAgent市场规模将达到8520亿元，年均复合增长率为72.7%。产业链的上游主要由基础设施与技术供应商组成，是产业链的技术基石；中游则是AIAgent的研发与集成商，包括互联网巨头、人工智能初创公司、Saas提供商以及消费电子产品制造商。下游是应用与服务的终端用户，包括行业服务商和应用开发者。产业链的各个环节都在不断创新和优化，以适应快速变化的市场需求和技术进步，建议持续关注产业链投资机会。
AIAgent推动APP生态逐渐向端侧生态转变，将成为AI应用发展新趋势。传统端侧AI之前的痛点之一是无法通过用户指令调用操作界面并实现用户目标。AIagent模型通过实现自然语言与硬件的交互，解决端侧AI痛点，AIAgent模型改变C端流量入口的分配，其将取代APP的地位，并与硬件争夺流量入口。ICT未来发展超势将从当前的APP生态转向模型生态或终端设备生态。在此趋势下生态应用统一接口，端侧AI迎来巨大发展机遇。Agent将成为AI落地的最佳选择，2025年将成为AI应用发展的新趋势。
投资建议：建议投资者关注端侧AI相关具备核心技术优势公司，以及具备垂直领域卡位优势的AI应用类软件公司，建议重点关注金山办公、同花顺、金蝶国际、科大讯飞、中科创达、彩讯股份、万兴科技、拓尔思、致远互联、三六零等公司投资机会。
风险提示：技术研发进度不及预期风险；政策推进不及预期风险；需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。
