百菌清价格飙升，化工行业周报聚焦供需两端动态变化
本周市场震荡向上，其中申万化工指数上涨1.94%，跑赢沪深300指数0.5%。标的方面，主题方向表现强势，比如：机器人、固态电池主题；前期表现强势的SAF、重组概念有所回调。基础化工行业边际变化方面，建议关注以下几个事件，一是OPEC+增产计划推迟至明年4月，石油价格仍存在不确定；二是日本东曹宣布扩产HDI，该产品竞争有加剧的可能；三是本周百菌清价格继续延续上涨态势。AI行业，一是OpenAI12天12场新品发布会，AI应用初见端倪；二是腾讯大模型上线文生视频，并宣布开源，国产大模型蓄力向上；三是野村认为，今年推出的iPhone16系列在硬件上并未完全适配AI应用，明年下半年推出的iPhone17系列可能是苹果真正意义上的首款AI手机。电子行业，市场调查机构DSCC于12月2日发布报告称2024年第3季度全球折叠屏手机显示器出货量同比首次出现下滑。汽车行业，日欧多家汽车巨头遭遇危机，高管被迫离职。
本周大事件
大事件一：中国11月财新制造业PMI升至51.5，创五个月新高，加速扩张。11月新订单创2023年3月以来最高，其中出口订单四个月来首次恢复扩张，主要是由于需求基本面改善以及商家建库存等。此外，成本价格回升，企业乐观情绪回升，但用工仍保持谨慎。
大事件二：腾讯大模型上线文生视频，并宣布开源。腾讯混元大模型公布正式上线视频生成能力，这是继文生文、文生图、3D生成之后的又一新里程碑式功能，参数量130亿，是当前最大的视频开源模型。
大事件三：野村认为，今年推出的iPhone16系列在硬件上并未完全适配AI应用，明年下半年推出的iPhone17系列可能是苹果真正意义上的首款AI手机，届时苹果可能会重新调整其产品线。预计iPhone17系列将搭载A19系列处理器，在屏幕尺寸、像素、内存上均有所升级，Pro系列机身可能改用铝合金材质，并增加散热零部件。
大事件四：日欧多家汽车巨头遭遇危机，高管被迫离职，深陷转型困境。传统汽车制造商在电动化转型中面临越来越大的挑战，斯特兰蒂斯首席执行官离职；大众汽计划关闭至少3家本土工厂、裁员上万人、全员降薪10%；日产汽车仅有“12-14个月的生存期”。
大事件五：OPEC+增产计划推迟至明年4月，国际油价短线走低。OPEC+在会议上表示，原则上已同意推迟原定的1月增产计划，将从2025年4月开始逐步解除石油减产，直到2026年9月。
大事件六：12月4日消息，市场调查机构DSCC于12月2日发布博文，报告称2024年第3季度全球折叠屏手机显示器出货量同比首次出现下滑，并预计2025年仍将持续下降。
大事件七：12月3日，日本东曹宣布计划在日本山口县周南市的南阳工厂中增加HDI衍生物产能，扩建后HDI年产能达3万吨（增加50%），总投资金额约60亿日元，预计2025年5月开始施工，2026年8月之后投产。
投资组合推荐
万华化学、宝丰能源
风险提示
国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。
