消费电子行业爆发在即！趋势向上叠加政策利好，加仓窗口不容错过
投资要点：
消费电子板块低估标的反弹。本周（11月24日-11月29日）消费电子指数上涨3.47%，同期沪深300指数上涨1.78%，电子指数上涨3.29%。鹏鼎控股+7.8%，传音控股+7.4%。港股消费电子标的涨幅普遍较大，如舜宇光学+8.25%、高伟电子+6.7%等。
消费补贴扩大范围，3C产品为主要新增品类有望拉动需求
多地出台新一轮消费补贴，如江苏、贵州等。从政策看，商品类消费依然是重点支持领域，同时相比以往的家电和家居产品，手机/平板/电脑等被新纳入支持范围，后续更多政策有望出台，拉动3C产品需求，带来产业链相关投资机遇。
Mate70系列发布，在光学和通信上升级较大
本周Mate70系列新机发布，除了光学/芯片等升级外，亮点升级包括首发卫星寻呼功能，150万多光谱通道的原色摄像头、首次搭载Wi-Fi7等。从预售量看，市场热度较高，后续相关功能有望迎来其它安卓厂商跟进，拉动产业链相关零部件需求。
iPhoneSE4首发自研5G芯片，全面屏设计市场期待较高
据快科技，苹果计划在25年3月发布iPhoneSE4，将成为SE系列首款采用全面屏设计的产品，搭载FaceID和USB-C，配备8GB运存。同时将搭载苹果自研的5G调制解调器，是苹果在5G技术上的重要一步。8GB运存也意味了苹果全系列新品均拥有了运行Appleintelligence能力。
观点：消费电子正处在短期企稳回暖、AI带动行业创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点，看好AI率先落地手机等成熟消费电子产品，带动量价齐升，同时AI将加速新硬件形态探索。诸如ARVR、手表等AIOT产品有望在AR赋能下探索新的应用场景。产业长期向上趋势下，当前市场对关税风险有所担忧，我们认为由于大陆产业链的明显优势，其影响有限。
关注事件：iOS18.2预计12月发布，搭载更多AI功能。
投资建议:
建议关注苹果供应链：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝思科技、瑞声科技、高伟电子、长盈精密等；智能音箱：国光电器、漫步者、恒玄科技、矩芯科技等；AIPC产业链：联想集团、华勤技术、春秋电子、隆扬电子、中石科技、思泉新材、光大同创等；XR产业链：歌尔股份、水晶光电、龙旗科技、佳禾智能、天键股份等；折叠屏产业链：精研科技、凯盛科技、东睦股份、统联精密等。消费电子品牌：传音控股、漫步者
风险提示
下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险
