冰雪游预订热潮不减，二次元汉服引领“约妆”行业崭露头角
出行/旅游：冰雪游预订热度升温，滴滴上线旅游服务预订入口
冰雪游：为推动东北地区冰雪资源优势转化为发展成效，12月5日国家发改委发布《推动东北地区冰雪经济高质量发展助力全面振兴取得新突破实施方案》，围绕东北区域目的地建设、交通基建和客源市场开发多维度提出精准政策托举方案。11月以来，携程/美团/飞猪等多平台线上冰雪旅游产品预订规模大幅超过2023年同期，全国多个滑雪场“滑+住”套餐产品预订量高增。OTA：12月6日，滴滴出行App正式推出旅游板块，通过整合租车、城际拼车等出行方式，旨在为用户提供一站式旅游解决方案，增强用户体验。
餐饮/教育：多地发放消费券拉动餐饮销售，公考报名人数突破340万
餐饮：上海消费券撬动餐饮消费、商圈人流成果显著，多地效仿发放餐饮等消费券。圣诞、元旦、春节等节日密集来临，餐饮消费旺季叠加各地政府消费券拉动，建议关注绩优的餐饮龙头公司，受益标的：海底捞、百胜中国。肯德基、麦当劳等多个餐饮品牌携手热门IP，掀起“食+玩”联名热潮。IP选择方面，大厂二游、乙游最受品牌欢迎。教育：豆神教育2025Q1将推出AI玩具“小豆”，AI录播产品实现扩科。公务员国考报名人数突破340万，同比增加12.6%，报录比由2024年的77:1增加至2025年的86:1。
二次元、汉服破圈催化约妆成新消费趋势，毛戈平线下专柜主打体验式营销二次元经济催生“妆娘”群体，消费者线上/社群约妆，化妆师在线下进行二次元妆容设计服务。同时，“美妆与线下体验”融合的需求声浪兴起，在潮流趋势下，接受化妆服务成为新的消费趋势。毛戈平线下专柜重体验服务，配有专业设计的化妆台与熟练美妆顾问，为消费者提供一对一的试妆、半脸对比演示和定制产品咨询服务。同时，公司会员体系建设通过妆容教学服务提高用户粘性。会员等级越高，一年可享受的免费试妆教学次数越多，会员粘性越强。截至2023年，公司线下整体会员复购率超过30%。
本周A股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑输大盘
本周（12.2-12.6）社会服务指数+4.5%，跑赢沪深300指数3.06pct，在31个一级行业中排名第6，餐饮教育类领涨;本周（12.2-12.6）港股消费者服务指数-1.79%，跑输恒生指数4.06pct，在30个一级行业中排名第29，餐饮招聘类领涨。推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：特海国际、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。受益标的：（1）旅游：西域旅游、九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S；（2）教育：豆神教育、凯文教育、有道；（3）美护：若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技；（4）运动：力盛体育；（5）IP：华立科技、泡泡玛特、青木科技；（6）新兴消费：赤子城科技；（7）即时零售：美团-W、顺丰同城；（8）眼镜：博士眼镜、佳禾智能。
风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。
