H1业绩飙升，智界R7即将发布！重大利好来袭，不容错过！

瑞鹄模具（股票代码：002997）

轻量化零部件业务显著增长，助力公司业绩双丰收

瑞鹄模具近日公布了2024年上半年业绩报告，显示2024年上半年公司实现营业收入11.21亿元，同比增长30.45%；归属于母公司的净利润达到1.62亿元，同比增长79.35%。在第二季度，公司营业收入为6.15亿元，同比增长29.46%，环比增长21.70%；归属于母公司的净利润为0.86亿元，同比增长81.70%，环比增长13.29%。从产品结构来看，2024年上半年，模检具和自动化生产线业务营收8.34亿元，同比增长7.70%，毛利率达到28.39%，同比增长7.12个百分点；汽车零部件及配件业务营收2.57亿元，同比增长244.75%，毛利率为9.30%，同比下降6.19个百分点。得益于汽车制造装备业务的盈利能力提升和轻量化零部件业务的快速增长，公司营收和利润均实现增长。我们保持对公司的盈利预期不变，预计2024-2026年归属于母公司的净利润分别为3.48亿元、4.70亿元和6.10亿元，对应每股收益分别为1.66元、2.25元和2.91元，当前股价对应2024-2026年的市盈率分别为16.8倍、12.4倍和9.6倍。公司客户资源优质，零部件轻量化业务正迎来发展新机遇，我们继续给予“买入”评级。

传统业务稳健发展，轻量化零部件业务持续发力

瑞鹄模具作为国内少数能同时为客户提供汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案的企业之一，其客户群体包括奇瑞、吉利、大众、长城等知名品牌。截至2024年上半年，公司新接订单持续增加，汽车制造装备业务在手订单额达到39.30亿元，较上年末增长14.95%。轻量化零部件业务产能逐步提高，相关车型项目产品已陆续投入量产，产销量稳步上升。

新客户拓展稳步推进，主要客户奇瑞销量显著增长

2024年上半年，瑞鹄模具汽车制造装备业务新增了丰田汽车、达契亚汽车以及“一带一路”沿线国家或地区的一些品牌作为客户。新客户的持续拓展有望为公司增长带来新的动力。同时，公司主要客户奇瑞在上半年实现了销量的大幅增长，累计销量达到110万辆，同比增长48.4%，其中出口销量53.2万辆，同比增长29.4%，国内销量56.8万辆，同比增长60%。在第二季度，奇瑞销量达到57万辆，同比增长38.9%，环比增长7.8%，其中出口销量27.9万辆，同比增长30%，环比增长10%，国内销量29万辆，同比增长48.6%，环比增长5.8%。

风险提示：需关注主要客户销量不及预期、上游原材料价格上涨以及宏观经济波动等风险因素。

　　【点击查看研报：PDF原文】