北交所首发深度解读：聚焦环保线缆新材料，募投项目助力产能大爆发
太湖远大（920118）
亮点一：专注交联聚乙烯电缆料领域的“专精特新”领军企业
太湖远大致力于线缆用高分子材料的研发、生产、销售及服务，旗下产品主要涵盖三大系列：交联聚乙烯（XLPE）电缆料、低烟无卤电缆料以及屏蔽料。这些产品广泛应用于电线电缆制造行业，进而服务于电力、轨道交通、通信、新能源、建筑等多个领域。太湖远大与国内外知名企业建立了稳固的合作关系，在行业内部占据着举足轻重的地位。根据我们的预测，太湖远大2024-2026年的归母净利润有望达到76/91/115百万元，对应的EPS分别为1.75/2.09/2.65元/股，相对于发行价，PE分别为9.7/8.1/6.4倍，因此我们首次覆盖给予“增持”评级。
亮点二：持续研发推动绿色化与国产化进程
截至2023年底，太湖远大拥有66项专利，包括7项发明专利、58项实用新型专利和1项外观设计专利。2022年，太湖远大成功中标省级重大“500kV超高压电缆用可交联聚乙烯绝缘料产业化尖兵项目”，高压和超高压电缆料产业化成为公司未来的主要发展方向。在高压电缆料领域，太湖远大已率先研发出66kV及以下超光滑可交联型屏蔽料、高压半导电阻燃屏蔽料、110kV及以下超高压半导电聚乙烯护套料等产品。
亮点三：行业大盘增长强劲，产品技术领先
太湖远大专注于的交联聚乙烯线缆料以其卓越的耐热性、机械强度和电绝缘性能而著称，特别适用于中高压电力电缆，成为聚氟乙烯的替代品。公司已成功研发出66kV及以下超光滑可交联型屏蔽料、高压半导电阻燃屏蔽料、110kV及以下超高压半导电聚乙烯护套料等产品，为超高压材料研发奠定了坚实基础。
亮点四：募投项目助力突破产能瓶颈，收入有望快速增长
本次募投项目完成后，每年将新增500kV及以下过氧化物可交联电缆料20,000吨，35kV及以下过氧化物可交联电缆料12,000吨，新能源特种材料38,000吨的产能，有望有效缓解公司当前面临的产能约束问题。
风险提示：原材料价格波动风险，市场竞争加剧风险，产品质量风险
