《iPhone 16前瞻：揭秘智能手机光学升级新风向》
iPhone16Pro搭载多项高端光学配置
在iPhone16这一代系列产品中，原先只应用于ProMax版本的一些光学配置下沉至Pro版本，大大提升了Pro版本拍摄性能。和iPhone15ProMax、iPhone15Pro相比，iPhone16Pro将超广角镜头的像素从1200万提升至4800万。同时由于采用了潜望式长焦，相比于iPhone15Pro的最高3倍光学变焦，iPhone16Pro支持最高5倍光学变焦。此外，iPhone16Pro还支持空间照片的拍摄，并且采用了抗反射涂层。
潜望式长焦镜头或已从ProMax版本下沉至Pro版本
在iPhone15ProMax首次搭载的潜望式长焦镜头中，苹果创造了一种先进的四重反射棱镜，通过镜头后方的折叠玻璃结构，对光线进行四次反射。这让光线在空间不变的情况下经过的光路更长，从而为用户带来了更长的新焦距。而在新一代iPhone16系列产品中，iPhone16Pro和iPhone16ProMax均搭载潜望式长焦镜头。
摄像头模组价值量持续走高，潜望式长焦渗透率提升
以苹果为例，根据Counterpoint的拆解，从iPhone13ProMax到iPhone15ProMax，摄像头成本连续提升，其中iPhone14ProMax相比于iPhone13ProMax提升6美金，上涨幅度达到约13%；iPhone15ProMax相比于iPhone14ProMax提升25美金，提升幅度高达49%。而苹果在iPhone16系列产品中，将潜望式长焦镜头从ProMax版本下沉至Pro版本，也表明了潜望式长焦越来越成为中高端手机的标配。
投资建议：强于大市，关注AI消费电子终端和AI半导体机会
大模型不断迭代升级，AI应用快速发展，建议关注算力产业链。同时，算力需求带动HBM需求同步增长，建议关注HBM产业链。相关标的：雅克科技、华海诚科等。AIPC、AI手机的推出叠加换机周期的到来，有望促进消费电子终端销量重回增长轨道，建议关注AI硬件产业链。相关标的：维信诺等。半导体经济周期有望于2024年迎来反弹，建议关注国产IC制造产业链。相关标的：中芯国际、长电科技、芯源微等。
风险提示：光学技术路线变更的风险、光学新技术成本难以降低的风险
