社会服务行业迎利好风暴，消费股股价强势崛起！
核心摘要
行业动态：1）9月24日一行一会一局发布金融支持经济高质量发展政策；2）中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。3）据航旅纵横预测，2024年国庆假期期间（10月1日至10月7日）全国民航旅客量预计将超1565万人次，日均旅客运输量达223万人次，同比2023年国庆假期增长7%，同比2019年增长19%。
公司动态：1）名创优品&永辉超市：9月23日名创优品全资附属公司骏才国际与永辉超市股东牛奶公司、京东世贸及宿迁涵邦订立购股协议，前者以62.70亿元现金收购永辉超市26.68亿股股份（对应总股本的29.4%），骏才国际将成为永辉超市第一大股东，未来将与永辉超市携手向品质零售模式转型。2）润本股份：将以自有或自筹资金投资人民币7亿元建设“润本智能智造未来工厂项目”。3）朗姿股份：为加强和提升医美上游供应链的稳定性和议价能力，进一步提升公司产品的性价比和盈利能力，公司9月27日与朗曦美学（为公司关联方）、芜湖博恒三号共同签订附生效条件的《关于朗曦姿颜（北京）医疗器械有限公司之合资合同》，朗曦姿颜拟主要从事第三类医疗器械生产经营，注册资本为10,000万元。4）敷尔佳：公司在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”通过中国医学科学院整形外科医院临床试验伦理委员会的伦理审查，并在黑龙江省药品监督管理局完成医疗器械临床试验备案，公司在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”已经可以开展临床试验（试验用医疗器械分类为III类无源植入物）。
投资建议：本周（9月23日-9月27日）上证综指上涨12.81%，沪深300上涨15.70%，申万所有细分板块均上涨，美容护理板块上涨24.37%，休闲服务板块上涨17.26%，商贸零售板块上涨16.60%。政策刺激下，本周重点公司股价均有强劲表现，其中前期回调幅度较大的爱美客、贝泰妮、华熙生物、同程旅行、中国中免在本周上涨约30%甚至更高，上美股份、巨子集团、携程集团-S、润本股份、锦江酒店、珀莱雅也有20-30%的涨幅，首旅酒店涨幅接近20%。之前的较低估值也有一定修复，目前社会服务板块内多个重点公司对应2024年均已在20-25倍pe区间（此前在15-20倍居多），少部分在25倍以上，该等公司经营扎实稳定，我们维持对行业“强于大市”的评级。
风险提示：1）宏观经济不及预期，影响可支配收入及消费意愿。2）政策发生较大变化而企业未能及时应对风险。3）市场竞争激烈，运营不及预期、新品推广不及预期、新渠道拓展不力等。
