汽车行业爆发：订单销量双增长，聚焦结构性热点板块潜力无限！
本周行业重要变化：
1）锂电：10月4日，氢氧化锂报价7.19万元/吨，较上周上涨1.41%；碳酸锂报价7.83万元/吨，较上周上涨1.95%。
2）整车：9月1-22日，乘用车市场零售124.3万辆，同/环比+10%/+10%，累计零售1470.9万辆，同比+3%；新能源车市场零售66.4万辆，同/环比+47%/+7%，累计零售667.3万辆，同比+36%。
核心观点
特斯拉：Q3销量符合预期，关注公司创新周期。10月2日，特斯拉公布24Q3生产与交付报告：第三季度，特斯拉全球生产469796辆电动车，交付462890辆电动车，同/环比+3.4%/+6.3%，均实现转正，创今年新高。全球促销优惠刺激下特斯拉销量整体符合预期，尤其中美两大市场实现稳定。
整车：9月多家车企破历史新高，销量旺季预计强势将持续。1）比亚迪：9月销售41.9万辆，同/环比+45.9%/+12.4%，累计274万辆，同比+32.2%；其中海外销售（含出口和海外生产）3.3万辆，同/环比+17.7%/+5.0%，累计29.8万辆，同比+104.7%；2）理想：9月销售5.3万辆，同/环比+47.2%/+10.3%，累计34.1万辆，同比+39.7%；3）小鹏：9月销售2.1万辆，同/环比+39.5%/+52.1%，累计9.9万辆，同比+21%；其中M03交付破万；4）零跑：9月销售3.4万辆，同/环比+113.7%/+11.4%，累计17.3万辆，同比+94.6%；5）华为智选：9月销售4.0万辆，同/环比+460.4%/+18.5%，累计31.2万辆，同比+529.9%；
9月受地方补贴政策频出、厂商促销补贴加大、以旧换新政策持续放量影响，金九银十旺季更旺，车企端表现强势；其中多家车企达成历史新高，10月看政策端及车企端优惠维持不变，叠加9月底新车将在10月及Q4放量，预计10月乃至整个Q4车市都将维持强势，比亚迪及小鹏、理想、零跑均有望再破新高。
十一订单追踪：华为系零跑订单旺盛，旺季仍持续。华为智选：10月1-5日，鸿蒙智行全系车型大定累计突破18600辆，其中智界R7/问界M9/问界M7订单分别突破6300/5100/5700辆；1-5日鸿蒙智行单日订单分别为5200/3600/3200/3200/3400辆，整体高位维稳。表现均强势，印证车市旺季仍持续。此前市场担忧政策及旺季持续性，从十一车市情况来看，市场订单仍处高位，重点车企表现仍强势，十月销量旺季高度确定。
投资建议
我们反复强调，格局是汽车板块股价第一驱动因子。我们持续看好竞争格局好的赛道龙头以及国际化（国际化的供需和竞争格局好）两大方向。（1）整车：整车格局展现出明显的微笑曲线效应，15万以下和40万以上价格带市场格局最好，关注比亚迪等在新车型和新技术带动下的销量超预期机会。（2）汽零：我们认为，优胜劣汰是汽零赛道未来几年的主旋律，长期推进格局好的龙头公司。同时，我们应该看到一个趋势：随着汽车研发周期的缩短和成本要求的提高，供应链垂直和横向一体化趋势明确，重点关注品类扩张能力强的龙头公司。（3）电池端：以旧换新对电车支持力度和偏向性明显，电车销量有望进一步超预期，我们前期按照国金电池投资时钟，已将“24年产能利用率触底”修正为“24年产能利用率提升”，投资建议从关注高成本差异赛道的龙头宁德时代等，修正为：关注产能利用率提升趋势下，各赛道龙一以及龙一产能利用率比较高的赛道龙二，如隔膜、结构件、电池等。同时关注板块具备“固收+”属性公司。（4）机器人：我们预计24H2有望迎来定点释放，从市场预期差和边际角度看，TIER2TIER3技术迭代和定点进展是主要边际方向。
本周重要行业事件
9月比亚迪、华为、理想等重点车企销量出炉，特斯拉发布24Q3全球产销快报，零跑、华为等车企十一订单出炉，蔚来进入中东北非市场，欧盟投票通过汽车反补贴税法案，亿纬锂能收到零跑定点通知书等。
风险提示
行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期
