电力周观察：硅料价格稳中求进，当升科技锂电材料产能利用率超六成，行业新动态盘点！
投资要点
新能源汽车：本周，根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，9月，我国动力电池装车量54.5GWh，环比增长15.5%，同比增长49.6%。1-9月，我国动力电池累计装车量346.6GWh，累计同比增长35.6%。根据当升科技公告，公司今年上半年锂电材料整体产能利用率超60%，其中磷酸（锰）铁锂产品实现满产满销。亿纬锂能子公司湖北亿纬动力有限公司收到零跑科技的定点通知书。特斯拉将于2026年集中更新四款全干法4680电池，分别以“NC05”、“NC20”、“NC30”和“NC50”为代号，NC指代newcell。Northvolt宣布，子公司NorthvoltEttExpansionAB在斯德哥尔摩地区法院提交了破产申请。我们预计锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。
新能源发电：光伏板块：1.产业链价格情况，硅料方面：国产致密块料价格范围趋稳至每公斤37.5-43元范围，新单主流价格呈现上移，致密块料均价落在每公斤40元左右；硅片方面：本周硅片价格维持稳定，P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.2-1.25与1.7-1.75元人民币。N型G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.5与1.23-1.25元人民币左右；电池片方面：本周电池片价格变化不大，范围如下：P型M10电池片价格大多落在0.26-0.285元人民币。N型电池片方面，M10、G12R、G12价格分别为每瓦0.26-0.28元、每瓦0.27-0.29元以及每瓦0.285-0.29元；2.光伏行业新闻：10月11日，青海省能源局发布答复“关于尽早谋划退役光伏组件处置机制的提案”——青海省能源局关于省政协十三届二次会议第2024085号提案的函。文件指出，“十二五”期间，我省光伏发电按照平均每年100万千瓦左右规模增长;“十三五”期间，我省光伏发电按照平均每年200万千瓦左右规模增长;2020-2023年，我省光伏发电按照平均每年340万千瓦左右规模增长。按照使用寿命约25年计算，我省2035年左右将迎来首批光伏、风电设备“报废潮”，2045年将面临新能源大规模批量退役问题。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电板块：1-8月份，全国新增发电装机容量20995万千瓦，同比增加2518万千瓦；其中，新增风电装机容量3361万千瓦，同比增加469万千瓦。海上风电项目获持续推进，9月30日，中广核广东江门川岛一400MW海上风电场风电机组设备采购（一标段）、（二标段）；中广核广东阳江三山岛五500MW海上风电场风电机组设备采购（一标段）、（二标段）；中广核广东汕尾红海湾三500MW海上风电场风电机组设备采购（一标段）、（二标段）招标公告发布。10月10日，中国中车“启航号”20MW漂浮式海上风电机组在江苏射阳中车时代绿色装备产业园成功下线。全国首个陆上特许权“以大代小”风电项目完美收官。9月27日，江苏省盐城市东台市弶港镇风电项目现场，运行15年之久的134台1.5兆瓦老旧风机全部拆除，37台新风机完成吊装，宣告着全国首个陆上特许权“以大代小”风电项目创新升级、改造延役工程完美收官。当前，风机价格企稳态势明显，我们维持陆上“大基地+风电下乡+老旧机组改造”需求提振的判断。持续看好风机大型化及海上风电的投资机会，建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业及供应链管控能力强的整机龙头，建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。
储能与电力设备：1-8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4976亿元，同比增长5.1%。电网工程完成投资3330亿元，同比增长23.1%。2024年10月12日，南网主网一次设备第三批批次招标中标公示，公示中标金额7.66亿元，其中特变电工中标2.46亿元，居于首位。为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司2024年全年电网投资首次超过6000亿元，比去年新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设，加强县域电网与大电网联系，电网数字化智能化升级；更好保障电力供应，促进西部地区大型风电光伏基地送出，提升电网防灾抗灾能力，改善服务民生。近日，福建电力交易中心对第一批受理注册虚拟电厂相关信息进行公示，福建电力交易中心受理了3家虚拟电厂的注册申请，对虚拟电厂提交的市场注册相关申请材料进行了完整性核验。自2015年新一轮电改开启后，电力市场化改革持续向纵深推进，21年以来电价改革已全面放开，目前电力市场已经进入攻坚阶段，预计在辅助服务、现货市场以及全国统一电力市场建设方面将提速。灵活可调节的电源有望受益，如火电灵活性改造、储能与虚拟电厂等。持续看好特高压、电网智能化及电力设备出海等方向，建议关注：国电南瑞、国网信通、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。
风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。
