机械行业周报：工程机械前景可期，人形机器人板块备受关注
行情回顾
本周板块表现：上周（2024/10/14-2024/10/18）5个交易日，SW机械设备指数上涨4.10%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数上涨0.98%。2024年至今表现：SW机械设备指数下跌2.16%，在申万31个一级行业分类中排名第19；同期沪深300指数上涨14.40%。
核心观点：
政策驱动地方财政化债，看好国内工程机械市场长周期需求企稳复苏。1）主机厂现金流有望改善：根据《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，要求健全拖欠企业账款清偿的法律法规体系和司法机制。要加强政府投资项目和项目资金监管。加强政府采购支付监管要健全防范化解大型企业拖欠中小企业账款的制度机制，并加强执法监督。随着下游企业应收账款压力逐渐化解，工程机械主机厂现金流有望持续改善。2）内需仍处于分化复苏阶段：根据工程机械工业协会数据，24M9挖机板块仍然保持增长，工程起重机、塔式起重机需求仍然承压，但目前起重机板块月度销量已处于历史较低水平，看好起重机板块25年需求企稳。3）景气度：9月中国小松开工小时数同比增速明显提升，根据小松官网数据，24M9国内小松开工小时数为95.3小时，同比+6.9%；国内挖机销量端、开工端均呈现复苏态势，看好板块内需复苏长逻辑。建议重点关注三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份。
Optimus最新进展视频发布，板块催化有望持续释放。10月17日，特斯拉发布最新Optimus更新，展示其自主稳健行走及人类交互等最新成果视频。视频中，它现在可以自主探索看不见的空间，可以定位并自行导航到最近的充电站，然后使用后置摄像头实现准确的自行充电，可以走上楼梯，并且可以通过AI与人互动，它可以根据要求将不同的物品递交给互动者。本次视频所展示的能力大部分与此前“We，Robot”发布会功能接近，但是突出表现了较强的运动能力以及于构建在特定环境下自主工作的能力。随着Optimus性能持续提升，其商业化放量时间临近，人形机器人产业相关催化也有望在年底持续释放，建议关注。
投资建议：
见“股票组合”。
风险提示：
宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。
