汽车行业曙光初现，特斯拉机器人投资正当时，把握黎明破晓的投资良机！
投资要点
核心结论：特斯拉机器人量产在即，量产前密集催化将孕育良好投资机会。海内外机器人相关产业都在等待特斯拉Optimus量产，正式量产版本技术敲定后国内机器人厂商以及科技企业将迅速跟进。本周特斯拉机器人迎来重大进展，年底将发布OptimusGen3，并确定最终量产的定点供应商。机器人绝大部分工作仍然通过手部完成，Gen3的灵巧手有望成为此次迭代感知力最强的边际变化，手部微型丝杠的技术路线将兼具高载荷和高灵活性。我们坚定看好年末机器人板块表现，重点推荐：1）总成：三花智控、拓普集团；2）丝杠及灵巧手：双林股份、北特科技。
Optimus整体能力超预期，感知、运维、决策三方面实现巨大突破
10月17日，特斯拉更新Optimus最新训练进展，展示其行走/充电/搬取/爬楼梯等多操作能力，同时软件交互迎来全方位升级。
1）地形感知：通过自身单个神经网络学习，利用Occupancy-Network对未知地形进行探索，在过程中建模“记忆”并共享给其他Optimus，多个机器人共同建立对周围环境的共同理解。2）运维能力：①现在可以承载较大载荷，携带11kg的电池托盘至一定距离工作；②自主定位导航至充电桩，实现自动补能；③可以爬楼梯（视频未标注是自主行为），且非常平稳，可胜任复合多地形场景工作，发挥人形的优势。3）智能决策：已自主实现与人互动，可以根据不同要求给出不同的物品，均基于自身独立神经网络实现。
整体来看，Optimus智能化基础建立在特斯拉FSD能力之上，此次Optimus新视频所展现综合能力乃至其进步速度十分超预期。OptimusGen3发布即拥有Gen2所有能力并更近一步，Gen3整机硬件迭代会大幅提升精细化工作能力。OptimusGen3发布会即将来临，我们持续推荐机器人核心标的：双林股份、北特科技
新车+补贴推动乘用车景气度持续向好
景气度持续向好：受益于新车推出及以旧换新补贴政策，乘用车市场景气度持续向好。10月第一周乘用车市场日均零售5.0万辆，同比-5%，环比+2%。10月第二周乘用车市场日均零售7.9万辆，同比+48%，环比+31%。10月1-13日，乘用车市场零售82.3万辆，同比+20%，环比+17%，今年以来累计零售1,639.7万辆，同比+3%；新能源市场方面：10月1-13日，乘用车新能源市场零售40.8万辆，同比+64%，环比+8%，今年以来累计零售754万辆，同比+39%。
江淮与华为合作尊界首款车型将于11月广州车展首次亮相
10月17日，华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东在2024智能网联汽车大会上透露，华为与江淮汽车合作的尊界将在下个月广州车展亮相，明年春天上市，是一款售价超过100万元的高性能车。
投资机会：国内随着新车不断上市及以旧换新对新能源车补贴的倾斜，新能源汽车销量快速提升。建议首选关注成功切入中国豪华车新能源车市场的鸿蒙智行系整车厂，相关标的包括：赛力斯、江淮、北汽蓝谷等。
投资建议
看好特斯拉AI产业链、布局机会。行星滚柱丝杠是人形机器人优质细分赛道，OptimusGen3感知最强的部件更新在于22-DoF的灵巧手，新一代灵巧手采用微型丝杠确定性进一步增大，相关标的包括：双林股份、五洲新春、北特科技。Robotaxi确认采用无线充电方式补能，我们预计短期内无线充电的市场会由Robotaxi引领，随着无线充电成本进一步下探，家用无线充电市场将全面打开，推荐标的：威迈斯、安洁科技、万安科技。
推荐标的
我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）整车：国内40万元以上市场进入壁垒较高，与华为有深度合作的鸿蒙智行车企有望逐步占据一定份额，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；②轻量化：关注文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；③智能化：城区NOA集中落地，Robotaxi加速推进，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：特斯拉Optimus量产在即，T链转型机器人的汽车零部件标的机会较大，建议关注三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特；⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。
风险提示
汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。
